Аудит КУА «РЕІТ С1» за 2025 рік: чиста думка, слабкий рік
«ТОВ «КУА «РЕІТ С1». Фінансова звітність за МСФЗ за рік, що закінчився 31 грудня 2025 року. Разом зі Звітом незалежного аудитора»
За 2025 рік аудитор Crowe дав КУА «РЕІТ С1» чисту думку без зауважень, але сам рік компанія закрила з поглибленим збитком, який перекрили лише внески власників.
Цифрам у звіті можна довіряти: незалежний аудитор Crowe Erfolg Ukraine дав чисту думку без зауважень і застережень, тобто підтвердив, що звітність достовірна. Аудит перевіряє достовірність цифр у звітності, але не оцінює, чи вигідна сама інвестиція. Жовтий колір вердикта означає: є на що зважати, хоч критичної загрози немає. Окремий абзац про воєнний стан оцінку не погіршує. Водночас фінансовий бік слабкий: за 2025 рік збиток зріс приблизно вшестеро (до 6 366 тис. грн) через майже потроєні адмінвитрати, і власний капітал утримався над межею лише завдяки внескам власників на 6 470 тис. грн. Ризику закриття компанії аудитор не бачить: безперервність діяльності (чи зможе компанія працювати далі протягом року) підтверджено, капітал додатний і вищий за законний мінімум, норматив ліквідності виконано із запасом.
Що сказав аудитор
Думка аудитора це головний висновок усього звіту: наскільки можна довіряти цифрам компанії. Тут вона чиста, без зауважень. Окремо аудитор додав абзац про війну. Нижче пояснюємо, чому це не псує оцінку.
Думка аудитора
Аудитор дав чисту думку без зауважень: він підтвердив, що звітність КУА достовірна. Це немодифікована думка, тобто найкращий можливий висновок без застережень. Звітність складено за МСФЗ, міжнародними стандартами обліку, єдиними для більшості країн.
Що це означає: Цифрам у звіті можна довіряти. Незалежний перевіряльник не знайшов суттєвих помилок чи спотворень у тому, як КУА показала свій фінансовий стан.
Цитата зі звіту · стор. 3, розд. «Думка»
На нашу думку, фінансова звітність, що додається, відображає достовірно в усіх суттєвих аспектах фінансовий стан Компанії на 31 грудня 2025 р., її фінансові результати і грошові потоки за рік, що закінчився зазначеною датою, відповідно до Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ) та відповідає вимогам законодавства з питань її складання.
Незалежність аудитора
Аудитор заявляє, що він незалежний від КУА і не має з нею спільних інтересів. Перевірку зроблено за міжнародними стандартами аудиту.
Що це означає: Незалежність важлива для вас: вона означає, що висновок неупереджений. Його не зробили на замовлення самої компанії.
Цитата зі звіту · стор. 3, розд. «Основа для думки»
Ми провели аудит відповідно до вимог Закону України «Про аудит фінансової звітності та аудиторську діяльність» і Міжнародних стандартів аудиту (МСА) ... Ми є незалежними по відношенню до Компанії згідно з Кодексом етики професійних бухгалтерів ... Ми вважаємо, що отримані нами аудиторські докази є достатніми і прийнятними для використання їх як основи для нашої думки.
Пояснювальний параграф про воєнний стан
Аудитор додав окремий абзац про війну. Він просто звертає вашу увагу на ризики воєнного стану, описані у Примітці 2.4 звітності. Аудитор прямо каже, що це не змінює його думки. Тобто це не зауваження і не застереження.
Що це означає: Такий абзац у 2025 році є майже в кожному українському аудиті. Він не погіршує оцінку звітності: думка лишається чистою, без зауважень. Це загальне нагадування про ризик країни, без сигналу про проблему саме цієї КУА.
Цитата зі звіту · стор. 3, розд. «Пояснювальний параграф про діяльність в умовах воєнного стану»
Ми звертаємо увагу на Примітку 2.4 у фінансовій звітності, де розкривається, що Україна продовжує перебувати в стані війни, який створює загрози для суб'єктів господарювання i ускладнює економічну діяльність. ... Нашу думку щодо цього питання не було модифіковано.
Чи виживе компанія
Тут ідеться про головне питання безпеки: чи зможе компанія працювати далі й чи не загрожує їй закриття протягом наступного року. Аудитори називають це «безперервністю діяльності» (going concern).
Чи зможе компанія працювати далі
Звітність складено за припущенням безперервності діяльності (going concern: чи виживе компанія наступного року й чи зможе працювати далі протягом року). Аудитор і керівництво виходять із того, що компанія не закриється протягом року. Керівництво прямо каже, що сумнівів немає, грошей вистачає на короткострокові потреби, і допомога власників для виживання не потрібна. Окремого застереження про загрозу закриття аудитор не дав.
Що це означає: Сигналу тривоги про банкрутство тут немає. Попри збитковий рік, компанія має достатньо грошей, не реструктуризує борги і не залежить від екстреної підтримки власників. Якби існував ризик закриття протягом року, аудитор мав би це окремо підкреслити.
Цитата зі звіту · стор. 21-23, Примітка 2.4 «Припущення про безперервність діяльності»
Ознаки наявності умов або подій, що викликають сумніви в здатності Товариства продовжувати свою діяльність безперервно, відсутні. ... В Товариства наявні достатні грошові кошти для покриття короткострокових потреб. Товариству не потрібно домовлятися з кредиторами про реструктуризацію зобов'язань ... Товариству не потрібно звертатись за фінансовою підтримкою до учасників Товариства ... керівництво Товариства дійшло висновку, що застосування припущення про безперервність діяльності для підготовки фінансової звітності є доцільним.
Гроші
Це фінансовий бік, найслабше місце цього звіту. Нижче по черзі: який результат компанія показала за рік, чому виник збиток, що з її капіталом і чи виконані вимоги регулятора до капіталу та запасу грошей.
Чистий результат за рік
За 2025 рік КУА спрацювала зі збитком 6 366 тис. грн. Рік до того, у 2024-му, збиток був 1 063 тис. грн. Тобто збиток виріс приблизно в шість разів. Простими словами: компанія витратила значно більше, ніж заробила.
Що це означає: Збиток помітно поглибився, і самостійно КУА цей рік у плюс не вивела. Сам по собі збиток КУА не загрожує грошам інвесторів фондів напряму, бо їхні кошти лежать у фондах, поза балансом КУА. Але він показує, що управителю поки бракує власних доходів.
Цитата зі звіту · стор. 11, Звіт про фінансові результати, рядок 2355
Чистий фінансовий результат: ... Збиток 2355 (6 366) (1 063)
Адміністративні витрати
Адміністративні витрати це гроші на утримання самої компанії (зарплати, оренда, послуги). За 2025 рік вони склали 6 751 тис. грн проти 2 571 тис. грн роком раніше, тобто зросли майже втричі. Саме вони стали головною причиною збитку, бо доходів за рік КУА майже не отримала.
Що це означає: Витрати на утримання управителя цього року різко випередили його доходи. Це пояснює глибокий збиток і показує, що компанія поки тримається на вкладеннях власників, бо власного заробітку бракує.
Цитата зі звіту · стор. 11, Звіт про фінансові результати, рядок 2130
Адміністративні витрати 2130 (6 751) (2 571)
Власний і зареєстрований капітал
Власники збільшили зареєстрований капітал з 11 000 до 15 000 тис. грн. Через накопичені збитки минулих років непокритий збиток виріс до 9 873 тис. грн. Підсумковий власний капітал (частка власників після погашення всіх боргів) становить 7 597 тис. грн (рік тому було 7 493 тис. грн).
Що це означає: Капітал залишається додатним і навіть трохи зріс за рік. Збитки зʼїдають частину вкладеного, але власники компенсують це новими вкладеннями, тож компанія не «проїдає» себе в мінус.
Цитата зі звіту · стор. 10, Баланс, рядки 1400/1420/1495
Зареєстрований (пайовий) капітал 1400 11 000 15 000 ... Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) 1420 (3 507) (9 873) ... Усього за розділом І 1495 7 493 7 597
Докапіталізація від власників
Протягом 2025 року власники доклали в компанію 6 470 тис. грн нових грошей. Саме ці внески перекрили річний збиток 6 366 тис. грн, тож власний капітал за підсумком року майже не змінився (зріс на 104 тис. грн).
Що це означає: Це позитивний сигнал про підтримку: власники долили нові гроші, щоб капітал лишився над межею, замість того щоб забирати кошти з компанії. Без такого вливання компанія цього року капітал би втратила.
Цитата зі звіту · стор. 15, Звіт про власний капітал, рядок 4240
Внески учасників: Внески до капіталу 4240 6 470 ... Разом змін у капіталі 4295 6 470 ... (6 366) 104
Виконання вимоги до мінімального капіталу
Закон вимагає, щоб у компанії з управління активами було щонайменше 7 млн грн статутного капіталу. У цієї КУА зареєстрований капітал 15 млн грн, тобто вимогу виконано із запасом.
Що це означає: Компанія тримає достатній капітал, щоб законно працювати на ринку. Це базова умова, яку держрегулятор перевіряє в управителів, і тут вона дотримана.
Цитата зі звіту · стор. 7, розд. «Основні відомості про Компанію»
Відповідно до вимог Закону України «Про інститути спільного інвестування» статутний капітал Компанії повинен становити не менш як 7 мільйонів гривень. Розмір капіталу Компанії відповідає визначеному законодавством розміру.
Норматив ліквідності активів
Регулятор вимагає від КУА тримати достатньо швидкодоступних (ліквідних) активів. Наприклад, грошей на рахунках, які можна використати негайно. Фактичний показник 0,9802 при нормі «не менше 0,5» означає, що норматив виконано із великим запасом. Окремих пруденційних нормативів (обовʼязкових вимог регулятора до фінансової стійкості) для цієї КУА не встановлено.
Що це означає: За доступністю коштів компанія відповідає вимогам держрегулятора. Грошей на рахунках (4 050 тис. грн) вистачає, щоб покрити всі короткострокові зобовʼязання.
Цитата зі звіту · стор. 8 (висновок аудитора) та стор. 43 (табл. фактичного значення)
Показник ліквідності активів станом на 31.12.2025 року відповідає нормативному значенню. ... (стор. 43) Норматив ліквідності активів 0,9802 не менше 0,5.
На що аудитор звернув особливу увагу
Аудитор окремо згадав кілька технічних деталей. Жодна з них не змінює його чистої думки про звітність. Це питання формату подання та зміни аудитора, і воно не стосується правдивості цифр.
Звітність у форматі iXBRL не надана аудитору
Закон вимагає подавати фінансову звітність ще й у спеціальному електронному форматі iXBRL (машиночитаний формат для регулятора). На момент аудиту компанія цей формат аудитору не надала, тож перевіряли звичайну версію звітності. Аудитор окремо зазначив, що це не змінює його думки.
Що це означає: Це технічне зауваження про формат подання. Воно стосується того, як звіт оформлено для регулятора, і не торкається правдивості цифр. На довіру до самих показників звіту це не впливає, бо думка лишилась чистою, без зауважень.
Цитата зі звіту · стор. 4, розд. «Звітування у форматі iXBRL»
Станом на дату цього аудиторського звіту фінансова звітність Компанії у форматі iXBRL нам не була надана. Відповідно, наш аудит охоплював фінансову звітність, підготовлену у форматі, наданому управлінським персоналом. ... Наша думка не є модифікованою щодо цього питання.
Звітність за 2024 рік перевіряв інший аудитор
Цифри за 2024 рік, показані у звіті для порівняння, перевіряв попередній аудитор, ще до приходу Crowe. Той теж дав чисту думку без зауважень щодо звітності за 2024 рік 29 квітня 2025 року.
Що це означає: Заміна аудитора між роком 2024 і роком 2025 сама по собі не є проблемою, тим паче що попередній аудитор теж не мав зауважень. Для Вас це означає, що порівняльні дані 2024 року також пройшли незалежну перевірку.
Цитата зі звіту · стор. 4, розд. «Інші питання. Аудит фінансової звітності за 2024 рік»
Аудит фінансової звітності Компанії за рік, що закінчився 31 грудня 2024 р., був проведений іншим аудитором, який 29 квітня 2025 р. висловив немодифіковану думку щодо цієї фінансової звітності.
Тривожні сигнали
Тут ми шукаємо тривожні сигнали: приховані угоди зі «своїми», несподівані події після кінця року чи незрозумілу структуру власності. У цьому звіті таких сигналів немає: усе розкрито прозоро.
Пов'язані сторони
Пов'язані сторони це люди й фірми, тісно пов'язані з компанією, наприклад її керівники чи власники. КУА розкрила, що єдина така виплата це зарплата директору 363 тис. грн за рік (торік 445 тис. грн). Незвичних угод із «своїми» поза звичайною діяльністю не було. Директор та його заступники часток у КУА не мають.
Що це означає: Прихованих або підозрілих операцій із пов'язаними особами немає, усе розкрито у звітності. Це знижує ризик того, що гроші непомітно виводяться на користь керівництва чи власників.
Цитата зі звіту · стор. 38-39, Примітка 7.3 «Розкриття інформації про пов'язані сторони»
До провідного управлінського персоналу КУА відносить директора. Протягом звітного року провідному управлінському персоналу була нарахована заробітна плата у загальній сумі 363 тис. грн. (у минулому - 445 тисяч гривень заробітної плати) ... Директор та його заступники не мають часток в КУА. ... Операції з пов'язаними особами, що виходять за межі нормальної діяльності, за звітний період не здійснювались.
Події після звітної дати
Події після звітної дати це важливі речі, що сталися вже після 31 грудня, але до підписання звіту, і могли б змінити картину (наприклад, велика втрата чи нова угода). КУА повідомила, що таких подій не було.
Що це означає: Після кінця року не сталося нічого, що псувало б показники звіту. Тобто на момент підписання картина залишалась актуальною.
Цитата зі звіту · стор. 43, Примітка 7.7 «Події після дати Балансу»
Між датою складання та затвердження фінансової звітності жодних подій, які б могли вплинути на показники фінансової звітності та економічні рішення користувачів, не відбувалося.
Структура власності
Компанією володіють чотири фізичні особи: Павлушин 32%, Овчаренко 23%, Сліпець і Ткаченко по 22,5%. Кінцеві власники названі прямо, прихованої структури власності у звіті немає.
Що це означає: Кінцеві власники відомі й розкриті повністю. Прозора структура власності — це плюс: ви бачите, хто реально стоїть за управителем ваших фондів.
Цитата зі звіту · стор. 17, Примітка 1
учасниками Товариства є: ... Сліпець Анна Петрівна ... 22,5% ... Ткаченко Філіп Олексійович ... 22,5% ... Павлушин Вадим Євгенович ... 32% ... Овчаренко Олександр Миколайович ... 23%.
Хто перевіряв і чи можна вірити
Кілька слів про того, хто робив перевірку. Це важливо, бо довіра до висновку залежить від того, наскільки аудитор незалежний від самої компанії та чи має право на таку роботу.
Хто перевіряв звітність
Звітність перевіряла аудиторська фірма ТОВ «Кроу Ерфольг Україна» (Crowe Erfolg Ukraine, код 36694398) — член міжнародної мережі Crowe Global. Її внесено до офіційного Реєстру аудиторів під № 4316, а звіт підписала ключова партнерка Тетяна Пілюгіна.
Що це означає: Перевірку робила стороння фірма з міжнародної мережі, незалежна від самої КУА, тож висновок неупереджений. Назву, код і реєстраційний номер можна звірити у відкритому реєстрі аудиторів, щоб переконатися, що фірма реальна й має право на аудит.
Цитата зі звіту · стор. 6-8, розд. «Основні відомості про суб'єкта аудиторської діяльності»
Повне найменування: Товариство з обмеженою відповідальністю «Кроу Ерфольг Україна». Ідентифікаційний код юридичної особи 36694398. Місцезнаходження 01133, м. Київ, вул. Первомайського, 7. Номер реєстрації в Реєстрі аудиторів та суб'єктів аудиторської діяльності 4316. ... Ключовим партнером з аудиту ... є Пілюгіна Тетяна Григорівна (номер реєстрації в реєстрі аудиторів 100070).
Перший рік співпраці та відсутність інших послуг
Crowe перевіряє цю КУА перший рік: фірму призначили аудитором у листопаді 2025-го. Жодних інших, неаудиторських послуг (наприклад консультацій) Crowe компанії не надавала.
Що це означає: Те, що аудитор не продає компанії додаткових послуг, зміцнює його незалежність — немає конфлікту інтересів. Перший рік співпраці нормальний; інколи це корисно, бо свіжий аудитор дивиться на звітність по-новому.
Цитата зі звіту · стор. 6-7
Рішення про призначення нас аудитором прийнято Загальними зборами учасників від 21.11.2025p. ... Загальна тривалість виконання нами завдання з аудиту ... становить 1 рік (з врахуванням аудиту 2025 року). ... Ми не надавали Компанії ... неаудиторські послуги ... крім послуг з обов'язкового аудиту.
Як було раніше
Один рік сам по собі мало що каже. Тому дивимося, як змінилися показники порівняно з 2024-м: куди рухається збиток, витрати й капітал.
Як було торік (порівняння з 2024)
У звіті є колонка 2024 року для порівняння. Динаміка така: збиток зріс з 1 063 до 6 366 тис. грн, адмінвитрати майже потроїлися (з 2 571 до 6 751 тис. грн), а власники долили 6 470 тис. грн капіталу, що майже повністю перекрило збиток (капітал зріс лише на 104 тис. грн). Кількість фондів під управлінням за рік зросла з двох до трьох.
Що це означає: Рік був складнішим за попередній: витрати випередили доходи, і збиток поглибився. Водночас компанія розширює перелік фондів і отримує підтримку власників капіталом. Динаміку варто дивитись разом із майбутніми звітами, бо одного збиткового року замало для висновку про тренд.
Цитата зі звіту · стор. 15, Звіт про власний капітал, рядок 4240 (колонки 2025 та 2024)
Внески учасників: Внески до капіталу 4240 6 470 ... Разом змін у капіталі 4295 6 470 ... (6 366) 104
Першоджерело
І нарешті — звідки взяті всі ці дані. Ви можете звернутися до оригіналу й перевірити кожну цифру самостійно.
Першоджерело
Усе вище переказує офіційну фінансову звітність КУА «РЕІТ С1» за 2025 рік разом зі звітом незалежного аудитора. Аудит — це перевірка фінансової звітності сторонньою фірмою, щоб підтвердити, що цифри відображають реальний стан компанії.
Що це означає: Ви можете прочитати першоджерело самостійно. Наш текст лише переказує його простими словами і не замінює оригінал.
Цитата зі звіту · повний звіт: аудиторський висновок (стор. 1-8) + фінзвітність і примітки (стор. 9-43)
ТОВ «КУА «РЕІТ С1». Фінансова звітність за МСФЗ за рік, що закінчився 31 грудня 2025 року. Разом зі Звітом незалежного аудитора
Питання та відповіді
- Що означає немодифікована (чиста) думка аудитора?
- Аудитор не знайшов суттєвих спотворень у звітності й підтвердив, що цифрам можна довіряти. Це найкращий можливий висновок — без застережень і зауважень.
- Чому світлофор жовтий, якщо думка чиста?
- Сам аудиторський висновок чистий, але фінансовий рік слабкий: збиток зріс приблизно вшестеро (до 6 366 тис. грн), і власний капітал утримався лише завдяки внескам власників. Це не критична загроза, але причина читати уважно.
- Чи загрожує збиток КУА грошам інвесторів її фондів?
- Напряму ні. Кошти інвесторів лежать у самих фондах, поза балансом КУА. Збиток показує, що управителю поки бракує власних доходів, але ризику закриття протягом року аудитор не бачить.