Редакційні матеріали про інвестиційні фонди, REIT і девелоперські проєкти України: кейси, запуски, регулювання, аналітика ринку. Матеріали — не інвестиційна рекомендація.
Ставка ОВДП ходить по колу: 18% у 2019-му, 11% у 2021-му, ~15% зараз. Та головне для доходу в доларах — курс. У 2024-му гривня стояла рівно, тож купон лишався. На 2026-й уряд прогнозує 45,8 грн, і доларова подушка тоншає.
Гривневі вклади населення добили до рекорду 988,72 млрд грн, але травневий приріст застиг на 3,2 млрд проти 30,1 млрд у квітні. З валюти пішов найбільший за 28 місяців відток. ОВДП під 16% без податку стали прямим конкурентом депозиту.
Фонд нерухомості S1 ВДНГ закрив перший рік: оператор заявляє 22,75% дохідності в гривні та 15,74% у доларах. Дивимося на молодший REIT поряд з Інжуром і пояснюємо, як читати самозвітні числа критично.
НБУ втретє поспіль залишив облікову ставку 15%, бо інфляція досі вища за ціль 5%. Пояснюємо ланцюг «ставка → ціни → дохідність гривні»: висока ставка тримає депозити й ОВДП привабливими та знімає тиск із курсу.
ЄЦБ уперше з 2023 року підвищив ставку, а Лагард попереджає про нову хвилю інфляції. За прогнозом МВФ, у 2026-му гроші втрачають близько 2,6% на рік у єврозоні й 6,1% в Україні (НБУ — до 9,4%). Кеш дешевшає в будь-якій валюті.
Ціна гектара у травні трималася близько 74 000 грн (~$1 700), майже біля максимуму, але угоди й площа падають третій місяць поспіль. Висока ціна на тонкому ринку сигналить про крихку ліквідність, тоді як попит звужується.
CASE Ukraine закликає звільнити інвестиції від податку. Показуємо на цифрах різницю режимів: ~14% (9% ПДФО + 5% збору) на дивіденди фонду нерухомості проти 0% на ОВДП.
Держстат переглянув оцінку ВВП за I кв 2026 з −0,5% до −0,6% р/р. Перший фактичний квартал ліг ближче до рецесійного сценарію, ніж до базового +1,3% НБУ.
Inzhur REIT виплатив ₴35,75 млн дивідендів за травень і заявив дохідність 13,63% за 12 місяців. Розбираємо, чому цю цифру не можна в лоб класти поруч із депозитом ~14% чи ОВДП ~15%: різні валюта, склад і податки.
Кабмін дав прогноз зарплат і цін на 2027–2029. Накопичена інфляція 22–24% задає планку для заощаджень: гривневі ставки 6–10% її не перекривають, валютні 11–15% — лише за умови курсу.
Банки за січень–квітень 2026 заробили ₴34,77 млрд — найменше за 4 роки, а 72,7% доходів дали відсотки. Розбираємо, де в ланцюзі «депозит ~14% → ОВДП ~15–16%» осідає різниця.
Банки тримають близько 47% ринку ОВДП і обережно кредитують бізнес. Тому бізнес залучає гроші напряму від інвесторів, з дохідністю, що в доларовому еквіваленті вища за ОВДП навіть після податків. Зворотний бік — недофінансований бізнес-сектор і його ризики.
Фіала каже, що оборонка — єдиний сектор України без браку капіталу. За напрямком правда: приватні miltech-вкладення зросли з ~$5 млн до >$105 млн, тоді як загальні ПІІ впали. Але абсолют крихітний проти світових $49 млрд.
Законопроєкт №15314 пропонує 0% податку за 3 роки тримання й стелю до €10 000 на місяць. Порівнюємо з пільговими інвестрахунками США, Канади, Польщі, Німеччини, Іспанії та Ірландії — за строком і лімітом українська пропозиція щедріша, але лише для українських паперів.
Гектар землі за рік подорожчав з 61,8 до 75,1 тис. грн, а в січні дотягнув до 96 тис. Але приріст ціни активу — це переоцінка на папері, а реальний кешфлоу дають щорічні дивіденди земельного фонду «Твоє Коло».
Будівництво подорожчало на 19,9% р/р і +16% за чотири місяці. Цей ціновий тиск осідає в кошторисі недобудованих фондів нерухомості; у зданих об'єктів каталогу він уже позаду. Це різні профілі ризику за однаковою двозначною цифрою.