Редакційні матеріали про інвестиційні фонди, REIT і девелоперські проєкти України: кейси, запуски, регулювання, аналітика ринку. Матеріали — не інвестиційна рекомендація.
КУА «Інвестиційний капітал Україна» оприлюднила перший повний аудит ЗКПІФН «УЛІС.Ворохта»: «Імона-Аудит» видав чисту думку з параграфом «Суттєва невизначеність щодо безперервності діяльності». 98,81% активів — у грошах.
Представниця Ribas Hotels Group назвала очікування 25–30% річних на балійській нерухомості міфом: реальна чиста дохідність 10–12% (з коливанням 9–15%). Розбираємо розрив валова/чиста і зіставляємо з балійськими проєктами каталогу.
Фонд S1 Plaza Позняки повідомив про 10 млн грн і 400+ угод за кілька днів після старту, середній чек 25 тис грн. Розбираємо, чому це метрика продажів: торговий центр буде збудовано близько Q4 2028, а 10,4% дохідності — у доларовому еквіваленті з виплатами у гривні.
Уряд ухвалив прямі двосторонні договори для розподіленої генерації без обов'язкових аукціонів і статус критичної інфраструктури для акумуляторних станцій (вже 500 МВт встановлено). Розбираємо вплив на BESS- і газогенераційні проєкти каталогу.
Мінфін провів два травневі аукціони ОВДП: первинне розміщення під 15,15–15,87% річних і switch-аукціон на 3,9 млрд грн під 15,9% до 2028 року. Пояснюємо механіку обміну боргу і криву гривневої дохідності.
НБУ оприлюднив позицію проти продовження 50% податку на прибуток банків: екстраподаток обмежує кредитний потенціал і загрожує інтеграції в ЄС. Розбираємо вплив на депозитні ставки і конкуренцію за заощадження.
Чисті гривневі кредити банків зросли на 34% р/р (бізнес) і 35% р/р (населення). Депозити фізосіб +20% р/р, бізнесу +14% р/р. Розбираємо конкуренцію за заощадження між депозитом, ОВДП і пайовими фондами.
Уряд готує законопроєкт про PPA-контракти між виробниками і споживачами електроенергії. Підприємства з 60%-м самозабезпеченням виводяться з-під графіків відключень. Розбираємо вплив на проєктну економіку.
Артем Щербина (Capital Times) опублікував прогноз ВВП України на 2026–2027 роки: річне падіння −0,6% у 2026 році проти +1,3% від НБУ. Розбираємо, як розбіжність двох сценаріїв впливає на реальну дохідність гривневих ОВДП і девелоперські проєкти.
НКЦПФР і НБУ прозвітували про прогрес Стратегії фінсектору: 77% заходів виконуються або закриті, 12 зі 104 завершено. Розбір: що з цього вже дає практичний ефект (XBRL), що залишається інфраструктурною декларацією (віртуальні активи, ОІР, заявки до IOSCO).
14 травня НКЦПФР презентувала концепцію закону про добровільні пенсійні фонди за моделлю IORP II і PEPP. Відкритими залишилися три блоки: гарантії учасникам, транскордонна діяльність, податковий режим.
Мінфін підбив підсумки бюджету-2025: доходи 3,84 трлн (+23%), дефіцит 18,3% ВВП при плані 25,8%, вартість держборгу впала з 5,1% до 4,55%, середній строк погашення зріс з 11,4 до 13,37 року. Дві останні цифри важливіші за заголовкові; пояснюємо чому.
НБУ оприлюднив два сценарії: $80/бар. Brent (базовий, інфляція ~9,4%, реальна дохідність ОВДП ~5–6%) і $100/бар. (альтернативний, реальна дохідність стискається до 2–4%). Аналізуємо наслідки для ОВДП, депозитів, REIT і земельних фондів.
«Твоє Коло» — 14 виходів за 6 місяців, 17% USD, оренда до $390/га. Розбираємо знаменник вибірки та зіставляємо з аудиторськими даними 2024 р. із qualified opinion.
Канада створює свій перший суверенний фонд: $25 млрд seed-капіталу, інвестиції в інфраструктуру, енергетику і критичні мінерали, retail-продукт для громадян. Порівнюємо з фондами Норвегії, Сінгапуру і Саудівської Аравії та дивимось, що це означає для українського інвестора.
Перший аудит ЗНПІФ «Інжур REIT» від Deloitte: чиста думка щодо фонду, qualified opinion щодо ТОВ «Інжур» вдруге поспіль. Активи фонду 3,96 млрд ₴, чистий прибуток 241,7 млн ₴, дивіденди за грудень-березень 135,9 млн ₴. Що це означає тримачу сертифікатів.