Сторінка 4 з 5. Матеріали — не інвестиційна рекомендація.
Чисті гривневі кредити банків зросли на 34% р/р (бізнес) і 35% р/р (населення). Депозити фізосіб +20% р/р, бізнесу +14% р/р. Розбираємо конкуренцію за заощадження між депозитом, ОВДП і пайовими фондами.
Уряд готує законопроєкт про PPA-контракти між виробниками і споживачами електроенергії. Підприємства з 60%-м самозабезпеченням виводяться з-під графіків відключень. Розбираємо вплив на проєктну економіку.
Артем Щербина (Capital Times) опублікував прогноз ВВП України на 2026–2027 роки: річне падіння −0,6% у 2026 році проти +1,3% від НБУ. Розбираємо, як розбіжність двох сценаріїв впливає на реальну дохідність гривневих ОВДП і девелоперські проєкти.
НКЦПФР і НБУ прозвітували про прогрес Стратегії фінсектору: 77% заходів виконуються або закриті, 12 зі 104 завершено. Розбір: що з цього вже дає практичний ефект (XBRL), що залишається інфраструктурною декларацією (віртуальні активи, ОІР, заявки до IOSCO).
14 травня НКЦПФР презентувала концепцію закону про добровільні пенсійні фонди за моделлю IORP II і PEPP. Відкритими залишилися три блоки: гарантії учасникам, транскордонна діяльність, податковий режим.
Мінфін підбив підсумки бюджету-2025: доходи 3,84 трлн (+23%), дефіцит 18,3% ВВП при плані 25,8%, вартість держборгу впала з 5,1% до 4,55%, середній строк погашення зріс з 11,4 до 13,37 року. Дві останні цифри важливіші за заголовкові; пояснюємо чому.
НБУ оприлюднив два сценарії: $80/бар. Brent (базовий, інфляція ~9,4%, реальна дохідність ОВДП ~5–6%) і $100/бар. (альтернативний, реальна дохідність стискається до 2–4%). Аналізуємо наслідки для ОВДП, депозитів, REIT і земельних фондів.
«Твоє Коло» — 14 виходів за 6 місяців, 17% USD, оренда до $390/га. Розбираємо знаменник вибірки та зіставляємо з аудиторськими даними 2024 р. із qualified opinion.
Канада створює свій перший суверенний фонд: $25 млрд seed-капіталу, інвестиції в інфраструктуру, енергетику і критичні мінерали, retail-продукт для громадян. Порівнюємо з фондами Норвегії, Сінгапуру і Саудівської Аравії та дивимось, що це означає для українського інвестора.
Перший аудит ЗНПІФ «Інжур REIT» від Deloitte: чиста думка щодо фонду, qualified opinion щодо ТОВ «Інжур» вдруге поспіль. Активи фонду 3,96 млрд ₴, чистий прибуток 241,7 млн ₴, дивіденди за грудень-березень 135,9 млн ₴. Що це означає тримачу сертифікатів.
Кабмін схвалив законопроєкт зі змінами до держбюджету-2026 на підставі отримання €45 млрд від ЄС. Дефіцит скорочується з 18,5% до 12,1% ВВП — менша потреба Мінфіну в ринковому залученні через ОВДП. Пояснюємо механіку та наслідки для інвесторів у держпапери і гривневі фонди.
НБУ опублікував щорічний Звіт із оверсайту інфраструктури фінансового ринку за 2025 рік. Витягуємо 5 цифр, що мають значення для інвестора: $90 млрд транскордонних переказів з України, 17 рекомендацій до депозитарію ОВДП, прямий дебет −51%, мапа діаспори, блекаут-стандарт 7 діб.
8 травня НБУ оприлюднив квартальний Інфляційний звіт і супутні дані: інфляція квітня 8,6%, прогноз на кінець 2026 — 9,4%, ВВП +1,3%, реальні зарплати +11%, NPL банків знизився до 12,9%. Розбираємо, як ці цифри впливають на реальну дохідність гривневих інструментів і ринок ОВДП.
Міжнародні резерви України станом на 1 травня 2026 року — 48,2 мільярда доларів, мінус 7,3% за квітень. Інтервенції НБУ — $3,58 млрд, виплати по валютному боргу — $717 млн, надходження — лише $378 млн. Розбираємо наслідки для чотирьох сегментів інвестора.
Голова ФДМ Наталуха анонсував земельні облігації під забезпечення оренди держземлі: ставка ~20 000 грн/га на рік, договори 14+ років, потенційний потік до 16 млрд грн. Параметри емісії — обсяг, дохідність, дата — поки не оголошено.
ФАО: +20–28% на азотні добрива Близького Сходу, прогноз +15–20% у I півріччі 2026. Патерн 5 криз за 50 років: +10% добрив = +7% зернових за 3–4 місяці. Пік — серпень 2026. Для власника земельних паїв в Україні — вища виручка, але вигода транслюється у орендні ставки з затримкою.