Аудит фонду «ICU Фонд Облігацій ІІ» за 2023 рік: чиста думка
«Звіт незалежного аудитора щодо річної фінансової звітності Закритого недиверсифікованого пайового інвестиційного фонду «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ - ФОНД ОБЛІГАЦІЙ ІІ» Товариства з обмеженою відповідальністю «Компанія з управління активами «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ УКРАЇНА» станом на 31 грудня 2023 року»
Аудитор дав чисту думку без зауважень: звітності фонду облігацій ICU за 2023 рік можна довіряти, а сам рік фонд закінчив із прибутком 9,9 млн грн.
Незалежний аудитор «Китаєва та Партнери» підтвердив, що фінансова звітність ЗНПІФ «ICU Фонд Облігацій ІІ» за 2023 рік достовірна, без застережень. Рік фонд завершив у плюсі: чистий прибуток 9 863 тис. грн (рік до того був збиток 34 163 тис. грн), а вартість чистих активів зросла до 98 235 тис. грн. Загрози закриття аудитор не бачить. Стандартний абзац про війну на чисту думку не вплинув. Боргів у фонду майже немає, прихованих угод із пов'язаними особами не виявлено. Аудит підтверджує, що цифри у звітності достовірні, але не оцінює, чи вигідна ця інвестиція і чи варто вкладати.
Що сказав аудитор
Найголовніше в будь-якому аудиті, це думка аудитора: один абзац, у якому незалежний фахівець каже, чи можна довіряти цифрам у звітності фонду. Тут ви побачите, що думка чиста, без жодних зауважень, і дізнаєтесь, як саме перевіряли фонд і чому аудитору можна вірити.
Думка аудитора
Аудитор підтвердив без зауважень, що звітність фонду достовірно показує його фінансовий стан станом на 31 грудня 2023 року. Складена вона за міжнародними стандартами фінансової звітності (МСФЗ), тобто за єдиними правилами обліку, які діють у більшості країн світу.
Що це означає: Це найкращий можливий результат перевірки: цифрам у звіті фонду можна довіряти, бо незалежний аудитор перевірив їх і не знайшов суттєвих спотворень.
Цитата зі звіту · стор. 2, розд. I «Звіт щодо аудиту фінансової звітності», підрозділ «Думка»
На нашу думку, перевірена фінансова звітність ЗАКРИТОГО НЕДИВЕРСИФІКОВАНОГО ПАЙОВОГО ІНВЕСТИЦІЙНОГО ФОНДУ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ - ФОНД ОБЛІГАЦІЙ I» ТОВАРИСТВА З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ «КОМПАНІЯ З УПРАВЛІННЯ АКТИВАМИ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ УКРАЇНА», що додається, відображає достовірно, в усіх суттєвих аспектах фінансовий стан Фонду станом на 31 грудня 2023 року, його фінансові результати і грошові потоки за рік, що закінчився зазначеною датою, відповідно до Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ) та відповідає в усіх суттєвих аспектах вимогам законодавства України, що регулює питання бухгалтерського обліку та фінансової звітності.
Як перевіряли і чи був аудитор незалежним
Перевірку проводили за міжнародними стандартами аудиту, тобто за єдиними правилами, за якими аудитори в усьому світі збирають докази. Аудитор окремо підтвердив, що він незалежний від фонду й керує його активами компанія, з якою аудитор не пов'язаний.
Що це означає: Незалежність означає, що в аудитора немає причини прикрашати результат. Тому ви можете більше довіряти його висновку про достовірність цифр.
Цитата зі звіту · стор. 2, підрозділ «Основа для думки»
Ми провели аудит відповідно до вимог Закону України «Про аудит фінансової звітності та аудиторську діяльність», відповідно до Міжнародних стандартів контролю якості, аудиту, огляду, іншого надання впевненості та супутніх послуг та у відповідності до рішень Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку України ... Ми є незалежними по відношенню до ЗНПІФ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ - ФОНД ОБЛІГАЦІЙ ІІ» ... згідно з Кодексом етики професійних бухгалтерів ... Ми вважаємо, що отримані нами аудиторські докази є достатніми і прийнятними для використання їх як основи для нашої думки.
Чи виживе компанія
Окремо аудитор перевіряє, чи зможе фонд працювати далі: це називають безперервністю діяльності. Через війну майже всі українські аудити містять про це окремий абзац, тож тут важливо зрозуміти, чи це звичайне попередження про зовнішній ризик, чи справжній сумнів у тому, що фонд доживе до наступного року.
Чи зможе фонд працювати далі під час війни
Аудитор окремо звернув увагу, що фонд працює під час війни й економічної кризи. Це питання безперервності діяльності, тобто чи виживе фонд і чи зможе працювати протягом року далі. При цьому він прямо пише: підстав сумніватися в тому, що фонд продовжить роботу до кінця свого строку (до 06.03.2027), він не знайшов.
Що це означає: Це стандартне попередження про зовнішній ризик війни, на який сам фонд вплинути не може. Докору фонду тут немає. Майже всі українські аудити з 2022 року містять такий абзац, і тут він висновок не зіпсував.
Цитата зі звіту · стор. 31-32, підрозділ «Щодо можливості (спроможності) Фонду безперервно здійснювати свою діяльність протягом найближчих 12 місяців»
Не змінюючи нашої думки щодо фінансової звітності, звертаємо Вашу увагу на те, що Фонд здійснює свою діяльність в умовах фінансово-економічної кризи та широкомасштабної військової агресії російської федерації проти України ... Керівництво Товариства не ідентифікувало суттєвої невизначеності, яка могла б поставити під значний сумнів здатність Фонду безперервно продовжувати діяльність ... Зібрані докази та аналіз діяльності Фонду не дають аудиторам підстав сумніватись в здатності безперервно продовжувати свою діяльність до терміну закінчення діяльності Фонду.
Чому попередження про війну не зіпсувало висновок
Аудитор наголосив, що через згадку про війну він свою оцінку не змінив. Простими словами: попередження про війну є, але думку не модифіковано, тобто аудитор не додав жодного зауваження, і висновок лишився чистим щодо достовірності звітності.
Що це означає: Якби аудитор мав сумнів, що фонд саме через ці ризики не доживе до наступного року, він би це прямо написав і змінив свій висновок. Він цього не зробив.
Цитата зі звіту · стор. 2-3, підрозділ «Пояснювальний параграф»
У Примітках до річної фінансової звітності Фонду за 2023 рік зазначено про вплив та про несприятливе зовнішнє та внутрішнє середовище в країні у зв'язку з військовою агресією російської федерації та введенням в Україні воєнного стану ще з 24 лютого 2022 року. Але, Товариство не ідентифікувало у фінансовій звітності Фонду за 2023 рік суттєвої невизначеності, яка ... могла б поставити під значний сумнів здатність Фонду безперервно продовжувати діяльність ... Нашу думку не було модифіковано щодо цього питання.
Гроші
Тепер про самі цифри: скільки фонд заробив, у що вкладені його гроші, скільки коштує одна частка та чи багато в нього боргів. Ці чотири показники дають вам уявлення про те, у якому стані фонд закінчив рік.
Прибуток фонду за 2023 рік
За 2023 рік фонд заробив чистий прибуток 9 863 тис. грн (близько 9,9 млн грн). Це різкий розворот: за попередній 2022 рік фонд показав збиток 34 163 тис. грн.
Що це означає: Рік фонд закінчив у плюсі, і це додало вартості тим, хто тримає його сертифікати. Прибуток облігаційного фонду сильно стрибає рік до року через переоцінку облігацій за ринковими цінами, тож один прибутковий рік не гарантує такого ж наступного.
Цитата зі звіту · стор. 22 (підсумок) та стор. 38, Звіт про фінансові результати, рядок 2350/2465
ЗНПІФ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ - ФОНД ОБЛІГАЦІЙ Il» отримав прибуток у розмірі 9 863 тис. грн. Витрати з податку на прибуток у звітному періоді склали 0 тис. грн., а Сукупний дохід Фонду за 2023 рік дорівнює сумі прибутку в розмірі 9 863 тис. грн. ... (форма №2) Чистий фінансовий результат: прибуток 2350 9 863 ... Сукупний дохід (сума рядків 2350, 2355 та 2460) 2465 9 863 (34 16...)
У що вкладені гроші фонду
Майже всі гроші фонду (97 693 тис. грн, це 99,35 % активів) вкладені в облігації. Більшість вкладено у державні облігації України, де позичальником виступає держава: ОВДП (внутрішні державні облігації, у гривні) на 65 018 тис. грн і ОЗДП (зовнішні державні облігації, у валюті) на 22 995 тис. грн. Ще 9 680 тис. грн припадає на корпоративні облігації українських компаній (борг звичайного бізнесу, наприклад «Нова Пошта»).
Що це означає: Гроші фонду майже повністю в облігаціях держави. Головний боржник тут це держава Україна: результат залежить від того, чи розплачується бюджет за боргами, та від курсу гривні по валютній частині.
Цитата зі звіту · стор. 18-19, Таблиця 5; стор. 25, Таблиця 8
на балансі Фонду обліковуються поточні фінансові інвестиції за справедливою вартістю на загальну суму 97 693 тис. грн. а саме: облігації внутрішніх державних позик України (надалі ОВДП) ... облігації зовнішніх державних позик України (надалі ОЗДП) ... емітентом яких є Міністерство фінансів України ... на суму відповідно: 65 018 тис. грн. та 22 995 тис. грн. а також облігації інших українських емітентів ... на суму 9 680 тис. грн. ... Бсього: 73450 97 693
Капітал фонду і ціна одного сертифіката
Власний капітал фонду, тобто вартість чистих активів (ВЧА), це все майно фонду за вирахуванням боргів. Станом на 31.12.2023 ВЧА становила 98 235 тис. грн і за рік зросла з 88 372 тис. грн. У перерахунку на один інвестиційний сертифікат (частку, яку купує інвестор) це 926,53 грн.
Що це означає: Капітал фонду за рік виріс. Це той «гаманець», який ділиться між власниками сертифікатів. Інвестор такого фонду заробляє саме на зростанні цієї ціни. Дивідендів фонд не платить.
Цитата зі звіту · стор. 23 та стор. 25 (ВЧА); стор. 35-36, Баланс, рядок 1495
Власний капітал Фонду станом на звітну дату становить 98 235 тис. грн. ... Вартість чистих активів Фонду станом на 31.12.2023 року становить 98 235 тис. грн., що відповідає підсумку розділу I пасиву Балансу Фонду на вказану дату. ... Усього за розділом І 1495 88 372 98 235 ... Вартість чистих активів у розрахунку на один інвестиційний сертифікат Фонду ... станом на звітну дату становить 926,53 грн. (98 235 тис. грн. / 106 024 штук).
Готівка на рахунках і борги фонду
Живих грошей на рахунках у фонду небагато, лише 528 тис. грн, бо майже все вкладено в облігації. Боргів у фонду практично немає: поточні зобов'язання (те, що треба сплатити найближчим часом) становлять лише 96 тис. грн, а довгострокових боргів немає взагалі.
Що це означає: Фонд майже не має боргів, тож не залежить від кредиторів, і це додає стійкості. Невеликий залишок готівки для облігаційного фонду нормальний: гроші тримають у працюючих облігаціях замість того, щоб лишати на рахунку.
Цитата зі звіту · стор. 19-20 та стор. 23; стор. 35-36, Баланс, рядок 1165/1595/1695
Залишок грошових коштів та їх еквівалентів станом на 31.12.2023 року складає 528 тис. грн. що відповідає банківським випискам АТ «БАНК АВАНГАРД» ... Поточні зобов'язання і забезпечення станом на звітну дату складають 96 тис. грн. Довгострокові зобов'язання і забезпечення станом на 31.12.2023 року у Фонду відсутні.
На що аудитор звернув особливу увагу
Іноді аудитор виносить окремо теми, яким приділив найбільше уваги через їхню складність чи важливість для інвестора. Це так звані ключові питання аудиту. Подивімося, чи були тут такі особливі моменти.
На що аудитор звернув особливу увагу
Ключові питання аудиту (КАМ) це теми, яким аудитор приділив найбільше уваги через особливу складність чи важливість. Тут аудитор написав, що жодних таких питань немає.
Що це означає: Аудитор не натрапив на жоден складний чи спірний момент у звітності, який варто було б окремо підсвітити інвесторам.
Цитата зі звіту · стор. 2, підрозділ «Ключові питання аудиту»
Ми визначили, що ключові питання аудиту, про які необхідно повідомити в нашому Звіті, відсутні.
Тривожні сигнали
Тут зібрані моменти, на які варто звернути увагу окремо: чи рахували наглядові нормативи, чи вистачає фонду активів за законом і чи не виводилися гроші через угоди зі «своїми». Жодне з цього не виявилося тривожним сигналом, але ви побачите, що саме перевірив аудитор.
Чому не рахували наглядові нормативи
Фонд не розраховував пруденційні нормативи, тобто наглядові нормативи запасу міцності, які регулятор зазвичай вимагає для контролю ризику. Причина не у фонді: регулятор сам тимчасово зупинив цю вимогу на час воєнного стану своїм рішенням №153 від 15.02.2023.
Що це означає: Відсутність цих розрахунків випливає з воєнних послаблень регулятора, які діють для всіх однаково. Порушення з боку фонду тут немає. Окремо звертайте увагу, коли вимогу повернуть.
Цитата зі звіту · стор. 8
Відповідно до «Положення щодо пруденційних нормативів професійної діяльності на фондовому ринку та вимог до системи управління ризиками», затвердженого Рішенням ... 01.10.2015 року № 1597 ... яке ... було тимчасово зупинене Рішенням ... №153 від 15.02.2023 року «Щодо застосування деяких рішень ... на період дії воєнного стану», Фонд такий розрахунок не здійснює.
Чи вистачає фонду активів за законом
Закон вимагає, щоб у фонду було не менше певного мінімуму активів. Аудитор підтвердив, що розмір активів фонду цьому мінімуму відповідає.
Що це означає: Фонд не «всохнув» до розміру, за якого його довелося б ліквідувати за законом. Цей базовий поріг розміру він тримає.
Цитата зі звіту · стор. 26
Аудитори зазначають та підтверджують, що згідно до Розпорядження ... №0445-СП від 02.02.2021 року, ЗНПІФ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ - ФОНД ОБЛІГАЦІЙ ІІ» ... було визнано таким, розмір активів якого відповідає мінімальному обсягу активів, встановленому законодавством.
Операції з пов'язаними особами
Пов'язані особи (тобто фірми та люди, близькі до фонду або до компанії, яка ним керує) за рік здійснили лише одну таку операцію: плату компанії з управління активами (1 009 тис. грн). Інших незвичних чи прихованих угод зі «своїми» аудитор не знайшов.
Що це означає: Це добрий знак: гроші фонду не виводилися через приховані угоди з наближеними особами. Плата за управління є нормальною й очікуваною статтею витрат такого фонду.
Цитата зі звіту · стор. 27-30, розд. «Інформація про пов'язаних осіб»
Пайовий інвестиційний фонд, не є юридичною особою, відповідно, не може мати пов'язаних осіб. ... Протягом 2023 року Фонд не здійснював операції з пов'язаними особами, окрім розрахунків з Товариством за управління активами. ... Витрати на управління активами ... (1 009). Ознак існування операцій з пов'язаними сторонами, що виходять за межі нормальної діяльності в процесі аудиту не виявлено.
Хто перевіряв і чи можна вірити
Думка коштує рівно стільки, скільки коштує той, хто її дав. Тут ви дізнаєтесь, хто саме перевіряв фонд за 2023 рік і чи можна цю фірму знайти в офіційному реєстрі аудиторів.
Хто перевіряв фонд
Перевірку за 2023 рік робила київська фірма ТОВ «Аудиторсько-консалтингова група «Китаєва та Партнери», внесена до офіційного реєстру аудиторів (запис №4657 від 17.10.2018). Безпосередньо перевіряла аудиторка Риченко Надія Миколаївна (реєстраційний номер 101839). За наступний, 2024 рік фонд перевіряла вже інша фірма, «Імона-Аудит», теж із чистою думкою.
Що це означає: Аудитор офіційно зареєстрований і має право підписувати звіти для інвесторів. Фірму можна перевірити в публічному реєстрі за її кодом. Зміна аудитора між роками тут планова: вона відбулася між періодами, не посеред перевірки, тож тривожним сигналом не є.
Цитата зі звіту · стор. 32-33, Таблиця 11 «Основні відомості про аудиторську фірму»
Повне найменування та ідентифікаційний код юридичної особи: ТОВАРИСТВО З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ «АУДИТОРСЬКО-КОНСАЛТИНГОВА ГРУПА «КИТАЄВА ТА ПАРТНЕРИ», 40131434. ... Включено до Розділів Реєстру аудиторів та суб'єктів аудиторської діяльності ... №4657 від 17.10.18 року ... Прізвище, ім'я, по батькові аудитора, який проводив аудиторську перевірку: Риченко Надія Миколаївна. Номер реєстрації у Реєстрі аудиторів та суб'єктів аудиторської діяльності (Розділ «Аудитори») 101839.
Як було раніше
Один рік мало про що говорить, тому корисно подивитися на кілька років поспіль. Тут видно, як результат фонду коливався від збитку до прибутку, і чому для облігаційного фонду такі стрибки нормальні.
Як було раніше і що далі
Результат фонду рік до року сильно коливається: за 2022 рік був збиток 34 163 тис. грн, за 2023 рік прибуток 9 863 тис. грн, а за наступний 2024 рік фонд заробив іще більше, аж 52 774 тис. грн, і його вартість чистих активів зросла до 151 009 тис. грн. За 2024 рік аудитор теж дав чисту думку.
Що це означає: Один рік мало про що говорить: у облігаційного фонду прибуток скаче через переоцінку облігацій за ринковими цінами. Дивіться на ряд років разом: тут після збиткового 2022-го пішли два прибуткові роки поспіль.
Цитата зі звіту · стор. 22 та стор. 38, Звіт про фінансові результати, рядок 2465 (порівняльна колонка — 2022)
ЗНПІФ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ - ФОНД ОБЛІГАЦІЙ Il» отримав прибуток у розмірі 9 863 тис. грн. ... Сукупний дохід (сума рядків 2350, 2355 та 2460) 2465 9 863 (34 16...)
Першоджерело
Ця сторінка містить переказ простими словами офіційного документа. Тут ми вказуємо першоджерело, щоб ви могли звірити будь-яку цитату з оригіналом.
Першоджерело
Ця сторінка містить переказ простими словами офіційного звіту незалежного аудитора щодо річної фінансової звітності фонду за 2023 рік. Сам звіт аудитор склав 16 грудня 2024 року; таблиці балансу та фінансових результатів додані до нього.
Що це означає: Першоджерело: аудиторський звіт фонду. Будь-яку цитату на сторінці ви можете звірити з оригіналом за номером сторінки, який ми вказали поруч.
Цитата зі звіту · стор. 33-34
Згідно з Додатковим договором №4 від 29.11.2023 року про проведення аудиту (аудиторської перевірки) до Договору №25-1/6 від 25 червня 2020 року на надання професійних аудиторських послуг ТОВ «АУДИТОРСЬКО-КОНСАЛТИНГОВА ГРУПА «КИТАЄВА ТА ПАРТНЕРИ» ... провело незалежну аудиторську перевірку ... ЗНПІФ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ - ФОНД ОБЛІГАЦІЙ ІІ» ... Дата складання Звіту незалежного аудитора: 16 грудня 2024 року.
Питання та відповіді
- Що означає чиста (немодифікована) думка аудитора?
- Це висновок без зауважень: аудитор підтвердив, що звітність фонду достовірна і суттєвих спотворень він не знайшов. Цифрам у такому звіті можна довіряти. Фірма «Китаєва та Партнери» дала саме таку думку щодо звітності фонду облігацій ICU за 2023 рік.
- Чому світлофор зелений?
- Аудитор дав чисту думку без зауважень, окремого застереження про загрозу закриття немає, а рік фонд завершив із прибутком 9 863 тис. грн і зростанням вартості чистих активів до 98 235 тис. грн. Боргів у фонду майже немає, прихованих угод зі «своїми» не виявлено. Стандартний абзац про війну на оцінку не вплинув.
- Чи означає прибуток за 2023 рік, що фонд завжди прибутковий?
- Ні. У облігаційного фонду результат рік до року сильно коливається через переоцінку облігацій за ринковими цінами: за 2022 рік був збиток 34 163 тис. грн, за 2023 — прибуток 9 863 тис. грн, за 2024 — прибуток 52 774 тис. грн. Один прибутковий рік не гарантує такого ж наступного, тож дивіться на динаміку за кілька років разом.
- У що вкладені гроші фонду?
- Майже все (97 693 тис. грн, 99,35 % активів) — в облігації. Більшість у державні облігації України: ОВДП у гривні на 65 018 тис. грн і ОЗДП у валюті на 22 995 тис. грн, де позичальник — держава. Ще 9 680 тис. грн — корпоративні облігації українських компаній. Результат фонду тому залежить від того, чи розплачується бюджет за боргами, та від курсу гривні.