Аудит фонду «ICU Фонд Облігацій ІІ» за 2024 рік: чиста думка
«Звіт незалежного аудитора щодо річної фінансової звітності Закритого недиверсифікованого пайового інвестиційного фонду «Інвестиційний капітал - Фонд облігацій ІІ» Товариства з обмеженою відповідальністю «Компанія з управління активами «Інвестиційний капітал Україна», станом на 31 грудня 2024 року»
Чиста думка без зауважень: аудитор підтвердив достовірність звітності фонду облігацій ICU за 2024 рік. Чистий прибуток склав 52,8 млн грн.
Незалежний аудитор «Імона-Аудит» підтвердив, що фінансова звітність ЗНПІФ «ICU Фонд Облігацій ІІ» за 2024 рік достовірна, без застережень. Зелений вердикт означає: цифрам можна довіряти, явних тривог немає. Рік був сильним: чистий прибуток зріс приблизно в 5,3 раза, до 52 774 тис. грн. Вартість чистих активів (ВЧА, тобто майно фонду за вирахуванням боргів) піднялася з 98 235 до 151 009 тис. грн, а накопичений збиток минулих років змінився на накопичений прибуток. У звіті є обовʼязковий для всіх українських фондів абзац про ризик війни: аудитор попередив, що вплив невизначеності наразі неможливо оцінити. Але свою думку він через це не змінив і сумнівів у роботі фонду на найближчі 12 місяців не висловив. Прихованих угод із пов'язаними особами та порушень вимог регулятора не виявлено. Памʼятайте: аудит підтверджує достовірність цифр у звіті, але не оцінює, чи вигідна для вас ця інвестиція.
Що сказав аудитор
Думка аудитора є головним підсумком усього звіту. Незалежна фірма перевіряє цифри фонду й каже, чи можна їм довіряти. Тут думка чиста, без зауважень. Нижче видно, як аудитор до неї дійшов і чому його висновку можна вірити.
Думка аудитора
Аудитор підтвердив без зауважень, що звітність фонду достовірно показує його фінансовий стан станом на 31 грудня 2024 року. Складена вона за МСФЗ. Це міжнародні стандарти фінансової звітності, тобто єдині правила обліку, які діють у більшості країн світу.
Що це означає: Це найкращий можливий результат перевірки: цифрам у звіті фонду можна довіряти, бо незалежний аудитор перевірив їх і не знайшов суттєвих спотворень.
Цитата зі звіту · стор. 2, розд. «Думка»
На нашу думку, фінансова звітність Фонду, що додається, відображає достовірно, в усіх суттєвих аспектах фінансовий стан ЗНПІФ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ — ФОНД ОБЛІГАЦІЙ ІІ» станом на 31 грудня 2024 року, його фінансові результати і грошові потоки за рік, що закінчився зазначеною датою, відповідно до Закону України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» № 996-XIV від 16.07.1999року (із змінами та доповненнями) та Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ).
Як перевіряли і чи був аудитор незалежним
Перевірку проводили за міжнародними стандартами аудиту, тобто за єдиними правилами, за якими аудитори в усьому світі збирають докази. Аудитор зазначив, що зібраних доказів достатньо, щоб на них спертися у своєму висновку.
Що це означає: Висновок аудитора спирається на самостійно зібрані докази за єдиними міжнародними правилами. Слова керівництва фонду тут не підміняють перевірку. Це робить його оцінку достовірності цифр більш надійною для вас.
Цитата зі звіту · стор. 2, розд. «Основа для Думки»
Ми провели аудит відповідно до вимог Закону України «Про аудит фінансової звітності та аудиторську діяльність» та відповідно до «Міжнародних стандартів контролю якості, аудиту, огляду, іншого надання впевненості та супутніх послуг»... Ми вважаємо, що отримані нами аудиторські докази є достатніми і прийнятними для використання їх як основи для нашої Думки.
Чи виживе компанія
«Безперервність діяльності» — це питання про те, чи зможе працювати фонд і не закритися найближчим часом. Через війну аудитор додав окреме попередження про цей ризик, але висновок про достовірність цифр він не зіпсував. Нижче видно, що саме він написав.
Чи зможе фонд працювати далі під час війни
Аудитор додав окремий розділ про безперервність діяльності, тобто про те, чи виживе фонд і чи зможе працювати далі. Причина така: війна й воєнний стан створюють невизначеність, яку, за словами аудитора, наразі неможливо оцінити. При цьому він прямо пише, що через це питання свою думку не модифікував (не додав зауважень). Висновок про достовірність цифр лишився чистим.
Що це означає: Це обовʼязкове попередження про зовнішній ризик війни: аудитор прямо написав, що наслідки невизначеності зараз неможливо оцінити. Докору самому фонду тут немає. Майже всі українські аудити з 2022 року містять такий розділ. Тут він висновок аудитора не зіпсував. Порівняно з 2023 роком, у тогорічному звіті такого розділу ще не було. Цього звітного року він зʼявився вперше.
Цитата зі звіту · стор. 3, розд. «Суттєва невизначеність щодо безперервності діяльності»
Ми звертаємо увагу на п. 2.3 Приміток до фінансової звітності ЗНПІФ «ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ - ФОНД ОБЛІГАЦІЙ ІІ» за 2024 рік, де йдеться про наявну суттєву невизначеність щодо діяльності Фонду. Несприятливе середовище діяльності, викликане військовою агресією російської федерації та введенням в Україні воєнного стану... створюють суттєву невизначеність, що може поставити під значний сумнів здатність Фонду продовжувати свою діяльність на безперервній основі та яка може вплинути на майбутні операції, а також на збереження вартості його активів. Вплив такої невизначеності наразі неможливо оцінити. ...Нашу думку щодо цього питання не було модифіковано.
Чи доживе фонд до наступного року
Окремо аудитор перевірив безперервність діяльності, тобто чи виживе фонд і чи зможе працювати протягом року далі, найближчі 12 місяців. Висновок: підстав сумніватися в тому, що фонд продовжить роботу до кінця свого строку (фонд створено на 7 років, до 06.03.2027), він не знайшов.
Що це означає: Якби аудитор мав сумнів, що фонд саме через ці ризики не доживе до наступного року, він би це прямо написав. Він цього не зробив. Навпаки, прямо підтвердив здатність фонду працювати далі.
Цитата зі звіту · стор. 10–11, розд. «Щодо можливості (спроможності) Фонду безперервно здійснювати свою діяльність протягом найближчих 12 місяців»
Зібрані докази та аналіз діяльності Фонду не дають аудиторам підстав сумніватись в здатності безперервно продовжувати свою діяльність відповідно до терміну, зазначеного в Регламенті Фонду. Використовуючи звичайні процедури та згідно аналізу фінансового стану Фонду ми не знайшли доказів про порушення принципів функціонування Фонду.
Гроші
Тут зібрані ключові цифри фонду за рік: скільки він заробив, скільки коштують його активи й у що вкладені гроші. Ці числа аудитор перевірив і визнав достовірними, тож на них можна спиратися, щоб зрозуміти, як фонд проживав рік.
Прибуток фонду за 2024 рік
За 2024 рік фонд заробив чистий прибуток 52 774 тис. грн (близько 52,8 млн грн). Це майже у 5,3 раза більше, ніж за попередній 2023 рік, коли прибуток був 9 863 тис. грн.
Що це означає: Рік фонд закінчив у плюсі, і це додало вартості сертифікатам. Зверніть увагу: прибуток облігаційного фонду природно коливається рік до року через переоцінку облігацій за ринковими цінами. Один сильний рік не гарантує такого ж результату надалі.
Цитата зі звіту · стор. 19, Звіт про фінансові результати, ряд. 2350
ий фінансовий результат: ибуток 2350 52 774 9 863
У що вкладені гроші фонду
Майже всі гроші фонду (151 002 тис. грн, це 99,89 % активів) вкладені в облігації. Переважна частина припадає на державні облігації України: ОВДП (облігації внутрішньої державної позики, де позичальником є держава) на 150 137 тис. грн, емітент Мінфін. Решта, лише 864 тис. грн, це корпоративні облігації (борг звичайного бізнесу, тут ТОВ «Нова Пошта»). За рік частка держборгу різко зросла: торік ОВДП було 65 018 тис. грн, а корпоративних облігацій 9 680 тис. грн.
Що це означає: Гроші фонду майже повністю в держоблігаціях. Головний боржник тут держава Україна, і результат фонду залежить насамперед від того, чи розплачується бюджет за своїми боргами. Фонд недиверсифікований: за регламентом він має право тримати майже все в одного позичальника і фактично так і робить. Для інвестора це означає мінімальну диверсифікацію між позичальниками.
Цитата зі звіту · стор. 47–48, Примітка 7.2 «Поточні фінансові інвестиції»
Облігації українських емітентів: 864 (2023: 9 680) — ТОВ «НОВА ПОШТА» UA5000010356-D 864. Облігації внутрішньої державної позики 150 137 (2023: 65 018) — Міністерство фінансів України UA4000231187 7 185; UA4000231625 142 952. Всього поточних фінансових інвестицій 151 002 (2023: 97 693).
Капітал фонду і вартість чистих активів
Власний капітал фонду — це вартість чистих активів, тобто все майно фонду за вирахуванням боргів. Це той «гаманець», який ділиться між власниками сертифікатів. Станом на 31.12.2024 вона становила 151 009 тис. грн і за рік зросла з 98 235 тис. грн, тобто приблизно на 52,8 млн грн.
Що це означає: Капітал фонду за рік помітно виріс. Саме на зростанні вартості сертифіката (а не на дивідендах) інвестор такого фонду заробляє. Дивідендів цей фонд не виплачує.
Цитата зі звіту · стор. 8, розд. «Щодо вартості чистих активів»
Вартість чистих активів Фонду станом на 31.12.2024 року становить 151 009 тис. грн., що відповідає підсумку розділу I пасиву Балансу Фонду на вказану дату.
Розворот від збитку до прибутку
Накопичений результат фонду розвернувся з мінуса в плюс. На початок року в балансі стояв непокритий збиток 15 384 тис. грн (борг перед самим собою, який треба «відпрацювати»), а на кінець 2024 року вже стояв нерозподілений прибуток 37 390 тис. грн (зароблене, що поки лишилося у фонді).
Що це означає: Фонд за рік заробив і закрив накопичений збиток попередніх років. Результат розвернувся в плюс. Це ознака відновлення після слабших попередніх років.
Цитата зі звіту · стор. 10 та стор. 16 (Баланс, ряд. 1420)
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) 1420 (15 384) 37 390
Готівка на рахунках і борги фонду
Живих грошей на рахунках у фонду небагато, лише 168 тис. грн, бо майже все вкладено в облігації. Боргів у фонду практично немає: поточні зобов'язання (те, що треба сплатити найближчим часом) становлять лише 164 тис. грн, а довгострокових боргів немає взагалі.
Що це означає: Фонд майже не має боргів і не залежить від кредиторів, що додає стійкості. Невеликий залишок готівки для облігаційного фонду нормальний: гроші мають працювати в облігаціях, а лишок на рахунку зазвичай мінімальний.
Цитата зі звіту · стор. 8, розд. «Щодо вартості чистих активів»
Зобов'язання Фонду складаються з поточних зобов'язань та становлять 164 тис. грн. Довгострокові зобов'язання у Фонду відсутні.
Скільки сертифікатів розміщено й оплачено
Фонд має дозвіл (зареєстрований пайовий капітал) випустити сертифікатів на 500 000 тис. грн. Фактично інвестори викупили сертифікати на 106 024 тис. грн (106 024 штуки). Решта, 393 976 тис. грн, це неоплачений капітал, тобто стеля, до якої фонд ще може зростати. Боргом чи діркою в грошах ця сума не є.
Що це означає: Реальний розмір фонду визначається оплаченими сертифікатами (106 024 тис. грн). Зареєстрована стеля в 500 000 тис. грн розміру фонду не задає. Велика «незаповнена» частина становить лише запас для майбутніх вкладень і проблемою не є.
Цитата зі звіту · стор. 10
На звітну дату, 31.12.2024 року, Фондом розміщено інвестиційних сертифікатів на су му 106 024 тис. грн... Неоплачений капітал станом на 31.12.2024 року становив 393 976 тис. грн.
На що аудитор звернув особливу увагу
«Ключові питання аудиту» — це теми, яким аудитор приділив найбільше уваги. Їх він окремо підсвітлює для інвесторів. Що менше таких питань, то простіша й чистіша звітність. Тут їх не виявилося жодного, крім уже згаданого попередження про війну.
На що аудитор звернув особливу увагу
Ключові питання аудиту охоплюють теми, яким аудитор приділив найбільше уваги через їхню складність чи важливість. Тут аудитор написав, що жодних таких окремих питань немає, крім уже згаданого попередження про війну.
Що це означає: Аудитор не натрапив на жоден складний чи спірний момент у звітності, який варто було б окремо підсвітити інвесторам.
Цитата зі звіту · стор. 2–3, розд. «Ключові питання аудиту»
Крім аспекту, описаного в розділі «Суттєва невизначеність, що стосується безперервності діяльності», ми визначили, що немає ключових питань аудиту, інформацію щодо яких слід надати в нашому звіті.
Тривожні сигнали
Тут зібрані моменти, на які варто звертати увагу окремо: дотримання правил регулятора, склад активів і угоди зі «своїми» (пов'язаними особами). У цьому фонді тривожних знаків аудитор не знайшов. Нижче пояснено, що саме він перевірив і чому ці пункти не є порушеннями.
Чому не рахували наглядові нормативи
Фонд не розраховував пруденційні нормативи. Це наглядові нормативи запасу міцності, вимоги, які регулятор зазвичай ставить для контролю ризику. Причина не у фонді: регулятор сам тимчасово зупинив цю вимогу на час воєнного стану своїм рішенням №153 від 15.02.2023.
Що це означає: Відсутність цих розрахунків пояснюється воєнним послабленням регулятора, яке однаково стосується всіх учасників ринку. Фонд правил не порушував. Варто стежити за поновленням цієї вимоги після воєнного стану.
Цитата зі звіту · стор. 9, розд. про пруденційні показники
Відповідно до «Положення щодо пруденційних нормативів...» №1597... яке діяло у 2024 році і було тимчасово зупинене Рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 153 від 15.02.2023 року «Щодо застосування деяких рішень... на період дії воєнного стану», Фонд такий розрахунок не здійснює.
Чи відповідає склад активів закону
Аудитор перевірив, з чого складаються активи фонду: майже все це облігації, трохи грошей, дрібний аванс. Він підтвердив, що такий склад відповідає вимогам закону. Концентрація майже всіх активів у держборг тут дозволена, бо фонд недиверсифікований.
Що це означає: Те, що майже все вкладено в один тип активів, є передбаченою регламентом особливістю цього фонду. Порушенням це не є. Аудитор окремо це підтвердив.
Цитата зі звіту · стор. 8, Таблиця 3
Дебіторська заборгованість за виданими авансами 3 (0,00%); Поточні фінансові інвестиції 151 002 (99,89%); Грошові кошти 168 (0,11%); Усього 151 173 (100,00%). На думку аудитора склад та структура активів Фонду відповідає вимогам діючого законодавства...
Операції з пов'язаними особами
Пов'язані особи — це фірми та люди, близькі до фонду або до компанії, яка ним керує. Аудитор перевіряв, чи не було з ними прихованих або незвичних угод, і таких не знайшов. Основна звичайна операція тут це плата компанії з управління активами за її роботу (за послуги управління 1 119 тис. грн).
Що це означає: Це добрий знак: аудитор не виявив схованих угод зі «своїми», які могли б виводити гроші повз інтереси інвесторів. Плата за управління є нормальною й очікуваною статтею витрат такого фонду.
Цитата зі звіту · стор. 9, розд. «Інформація про пов'язаних осіб»
Операцій з пов'язаними сторонами, що виходять за межі нормальної діяльності, нами не встановлено. Інформація щодо пов'язаних осіб наведена в п.10.1 Приміток до фінансової звітності Фонду та в суттєвих аспектах відповідає вимогам МСБО 24.
Порушень вимог регулятора не виявлено
Аудитор перевіряв, чи дотримувався фонд правил регулятора ринку (НКЦПФР), і фактів порушень не знайшов.
Що це означає: Фонд працював у межах правил, які встановив регулятор. Окремих претензій до дотримання законодавства аудитор не зафіксував.
Цитата зі звіту · стор. 11, розд. про дотримання вимог НКЦПФР
Під час перевірки фактів порушення вимог нормативно-правових актів Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, інформація про жодні порушення не надана.
Хто перевіряв і чи можна вірити
Довіра до звіту тримається на тому, хто його склав. Тут ідеться про аудиторську фірму, яка перевіряла фонд за 2024 рік. Перевіряємо: чи має вона офіційне право підписувати такі звіти і що означає зміна аудитора порівняно з попереднім роком.
Хто перевіряв фонд
Перевірку за 2024 рік проводила ТОВ «Аудиторська фірма «Імона-Аудит». Фірма внесена до офіційного реєстру аудиторів (запис №0791) і має право на обовʼязковий аудит. Безпосередньо перевіряла аудиторка Скидан Анжеліка Володимирівна (реєстраційний номер 100189). Звіт також підписала генеральна директорка Величко Ольга Володимирівна. За попередній, 2023 рік фонд перевіряла інша фірма, «АКГ «Китаєва та Партнери», теж із чистою думкою.
Що це означає: Аудитор офіційно зареєстрований і має право підписувати звіти для інвесторів. Фірму можна перевірити в публічному реєстрі за її кодом. Зміна аудитора між роками тут планова, на стику звітних років. Фонд аудитора посеред однієї перевірки не міняв. Тривожним сигналом ця зміна сама по собі не є.
Цитата зі звіту · стор. 13, Таблиця 5 «Основні відомості про аудиторську фірму»
Повне найменування та ідентифікаційний код юридичної особи: Товариство з обмеженою відповідальністю «Аудиторська фірма «Імона-Аудит», 23500277. Включено до Реєстру аудиторів та суб'єктів аудиторської діяльності: Розділ «Суб'єкти аудиторської діяльності» 24.10.2018 року, №0791... Прізвище аудитора, який проводив аудиторську перевірку: Скидан Анжеліка Володимирівна (№ у Реєстрі 100189).
Як було раніше
Один рік мало про що говорить, тому корисно подивитися на кілька років разом. Тут видно динаміку прибутку й вартості активів фонду. Також пояснено, чому в облігаційного фонду результат природно коливається рік до року.
Як було раніше і що далі
Результат фонду рік до року сильно коливається: за 2022 рік був збиток 34 163 тис. грн, за 2023 рік прибуток 9 863 тис. грн, а за 2024 рік уже 52 774 тис. грн. Вартість чистих активів за цей час зросла з 98 235 до 151 009 тис. грн. Думка аудитора в усі ці роки чиста (без зауважень).
Що це означає: Один рік мало про що говорить, бо в облігаційного фонду прибуток скаче через переоцінку облігацій за ринковими цінами. Дивіться на ряд років разом: тут після збиткового 2022-го пішли два прибуткові роки поспіль, із прискоренням у 2024-му.
Цитата зі звіту · стор. 19 (фінрезультат) та стор. 8, 16 (ВЧА); порівняльні колонки 2023
чистий фінансовий результат — прибуток 52 774 тис. грн за 2024 рік проти прибутку 9 863 тис. грн за 2023 (зростання у ~5,3 раза; стор. 19)... власний капітал = вартість чистих активів — зросла з 98 235 до 151 009 тис. грн (+52 774 тис. грн; стор. 8, 16)
Першоджерело
Усе вище є переказом простими словами одного офіційного документа. Тут зазначено, що це за документ і коли його склали. Будь-яку цитату можна звірити з оригіналом за номером сторінки.
Першоджерело
Усе вище ми переказали простими словами з офіційного звіту незалежного аудитора щодо річної фінансової звітності фонду за 2024 рік. Перевірку проводили з 7 березня по 10 червня 2025 року; саме 10 червня 2025 року аудитор склав звіт. Таблиці балансу та фінансових результатів додані до нього.
Що це означає: Першоджерелом є сам аудиторський звіт фонду. Поруч із кожною цитатою вказано номер сторінки, щоб ви могли звірити її з оригіналом.
Цитата зі звіту · стор. 13–14, розд. «Інші питання»; дата складання — стор. 14 («10» червня 2025 року)
Згідно з Додатковим договором №1 про проведення аудиту (аудиторської перевірки) від 07 березня 2025 року до Договору 07-7/03 від 07 березня 2025 року про аудиторське обслуговування Товариство з обмеженою відповідальністю «Аудиторська фірма «Імона — Аудит»... Термін проведення аудиту 07.03.2025 р. - 10.06.2025 р.
Питання та відповіді
- Що означає чиста (немодифікована) думка аудитора?
- Це висновок без зауважень: аудитор підтвердив, що звітність достовірна і суттєвих спотворень не знайшов. Цифрам у такому звіті можна довіряти. Фірма «Імона-Аудит» дала саме таку думку щодо звітності фонду облігацій ICU за 2024 рік.
- Якщо в аудиті є розділ про війну, чи це попередження проти фонду?
- Ні. Аудитор додав окремий абзац про суттєву невизначеність через війну й воєнний стан, але прямо зазначив, що через це питання свою думку не змінив. Це наголос на зовнішньому ризику країни, який однаково стосується всіх українських фондів. Зауваження до самих цифр чи докору цьому фонду в ньому немає.
- Чи є загроза, що фонд закриється найближчим часом?
- Аудитор окремо перевірив здатність фонду працювати наступні 12 місяців і підстав сумніватися в цьому не знайшов. Фонд створено на 7 років (до 06.03.2027), боргів у нього майже немає (164 тис. грн), а рік він закінчив із прибутком 52 774 тис. грн. У звіті є розділ про ризик безперервності діяльності через війну, але аудитор прямо написав, що він свою думку через це не змінив.
- Куди фонд вкладає гроші інвесторів?
- Майже все (99,89 % активів, 151 002 тис. грн) вкладено в облігації, причому переважна частина припадає на державні облігації України (ОВДП, емітент Мінфін) на 150 137 тис. грн. Лише 864 тис. грн припадає на корпоративні облігації. Тож головний боржник фонду це держава, і його результат залежить насамперед від того, чи розплачується бюджет за своїми боргами.