Аудит фонду «Твоє Коло. Щорічний дохід» за 2024: із застереженням

Аудитор дав думку із застереженням, тобто підтвердив, що звітність фонду достовірна в усьому, крім одного конкретного питання (про нього йдеться в окремому блоці нижче). Це не «погана» думка: застереження стосується лише одного активу, а решта цифр визнані правильними. Звітність складено за МСФЗ (міжнародними стандартами фінансової звітності, єдиними для більшості країн).

Що це означає: Більшості цифр у звіті можна довіряти: аудитор не знайшов суттєвих помилок у тому, як фонд показав свій фінансовий стан. Виняток одне питання, через яке думка не є повністю чистою; його розкрито в наступному блоці.

Перевірку зроблено за Міжнародними стандартами аудиту, єдиними правилами, за якими у світі проводять незалежні аудити. Аудитор окремо посилається на стандарт, що описує, коли і як думка дається із застереженням.

Що це означає: Застереження оформлене за визнаною міжнародною методикою. Аудитор діяв за тими самими правилами, що й перевіряльники в інших країнах.

Аудитор додав окремий розділ про те, чи зможе фонд продовжувати роботу протягом наступного року (це і є «безперервність діяльності»). Причина криється у війні: вона створює суттєву невизначеність, тобто загальний ризик для будь-якого бізнесу в Україні. Важливо: аудитор прямо каже, що через це питання його думку не було змінено. Це лише акцент уваги, який не став окремою підставою для застереження.

Що це означає: Цей абзац не означає, що саме цей фонд на межі закриття. Такий розділ про війну є майже в кожному українському аудиті 2022–2024 років. Він попереджає про загальний ризик країни і не вказує на конкретну загрозу банкрутства фонду, тому аудитор думку не погіршив.

Виручка фонду за рік становить 208 тис. грн. Це гроші, які фонд отримав від основної діяльності, тобто від здачі сільгоспземель в оренду. Прочерк у другій колонці означає, що рік тому виручки не було взагалі: фонд тоді ще не працював.

Що це означає: Фонд почав реально заробляти на оренді землі. Сума невелика, бо це лише перший рік роботи і земельний банк ще формується.

Активи фонду на 9 068 тис. грн складаються переважно з двох частин: земельні ділянки (інвестиційна нерухомість) на 7 674 тис. грн і гроші на рахунках 1 241 тис. грн. Тобто близько 85% становить сама земля, а решта кошти.

Що це означає: Майже всі гроші інвесторів вкладені в землю, і це модель фонду. Майте на увазі, що саме оцінку цієї землі аудитор не зміг незалежно підтвердити (детальніше в блоці про застереження), а нерухомість продати швидко складніше, ніж зняти гроші з рахунку.

Зареєстрований капітал фонду становить 500 000 тис. грн (тобто 500 млн грн). Це проголошений, максимально дозволений обсяг емісії інвестиційних сертифікатів, стеля, на яку фонд має право залучити кошти, а ще не сума, яку він уже зібрав. Реальні активи фонду на кінець 2024 року становлять лише близько 9 млн грн.

Що це означає: 500 млн грн: це проголошена максимальна межа, тобто скільки фонд може залучити. Реально він наповнений лише на малу частку від неї. Для фонду на старті це нормально, але показує, що він ще на початку залучення коштів.

Тут зібрані теми, на які аудитор звертав найбільше уваги під час перевірки. Аудитор повідомив, що, окрім уже описаного застереження про оцінку землі, жодних інших таких особливих питань він не знайшов.

Що це означає: Усе, що турбувало аудитора, зведено до одного питання: неперевіреної оцінки землі. Інших прихованих проблем у звіті він не виділив, тож головна увага саме на цьому застереженні.

Незалежну оцінку землі, якої бракувало для чистої думки, фонд таки замовив, але вже у березні-квітні 2025 року, тобто після завершення звіту за 2024-й. Оцінку зробила окрема фірма-оцінювач (код у державному реєстрі компаній ЄДРПОУ 40979051), і її результати потраплять у звітність за 2025 рік.

Що це означає: Це пом'якшує застереження: пробіл, через який аудитор не дав чисту думку, фонд закриває. У звіті за 2024 рік оцінки ще не було, проте у звіті за 2025-й вона вже має з'явитися, тоді й стане видно, чи відповідала балансова вартість землі ринковій.

Фонд зареєстрували 14 грудня 2023 року, і до кінця 2023-го він нічого не робив, тож за 2023 рік аудит не проводили. Це означає, що 2024-й фактично перший робочий рік фонду, і попереднього періоду для порівняння динаміки немає.

Що це означає: Тут немає порівняння «рік до року»: перший рік був стартовим і фактично порожнім. Висновки про тренд (зростає фонд чи слабшає) можна буде зробити лише після звіту за 2025 рік.

Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) — це спільне майно інвесторів під управлінням окремої фірми, тобто він не є самостійною компанією. Тому в нього за визначенням немає «кінцевого власника» (особи, що врешті всім володіє і керує): фонд належить власникам його сертифікатів. Керує фондом компанія з управління активами, а сам фонд цього не робить.

Що це означає: Відсутність кінцевого власника тут не є тривожним сигналом, це особливість самої форми ПІФ. За фондом реально стоять компанія-управитель і власники сертифікатів.

Інвестиційними сертифікатами фонду на кінець 2024 року володіють дві групи: одна українська компанія, ТОВ «ТВОЄ КОЛО ІНВЕСТ» (її код у державному реєстрі компаній ЄДРПОУ 45161091), і 27 фізичних осіб, громадян України.

Що це означає: Коло інвесторів розкрите: пов'язана з брендом компанія і 27 приватних інвесторів. Те, що серед власників є фірма самого бренду «Твоє Коло», варто мати на увазі: це сторона, пов'язана з організаторами фонду.

Звітність перевіряла аудиторська фірма ТОВ «Аудиторська фірма «Олеся». Звіт підписав ключовий партнер з аудиту Книш Ігор Володимирович, внесений до офіційного Реєстру аудиторів під № 102222.

Що це означає: Перевірку робила стороння фірма, тобто не сам фонд чи його управитель, тож висновок незалежний. Прізвище аудитора та його реєстраційний номер можна звірити у відкритому реєстрі аудиторів, щоб переконатися у наявності права на аудит.

Аудит замовлено за договором від 18 лютого 2025 року, а сам висновок аудитор підписав 9 червня 2025 року в Києві. Тобто звіт за 2024 рік перевіряли вже у першій половині 2025-го.

Що це означає: Висновок підписано в червні 2025 року, тож він враховує стан справ майже до середини того року, зокрема й уже замовлену оцінку землі.

Пруденційні показники — це обов'язкові нормативи фінансової стійкості, які регулятор вимагає від професійних учасників ринку. Аудитор пояснює, що ці вимоги стосуються компанії-управителя і не поширюються на сам фонд, тому для фонду такі нормативи окремо не розраховуються.

Що це означає: Відсутність таких розрахунків у звіті фонду закономірна: нормативи перевіряють на рівні управителя, тож фонд їх окремо не розраховує. Для оцінки фонду орієнтуйтесь на його прибуток, капітал і структуру активів, описані вище.

Усе викладене вище є переказом офіційного звіту незалежного аудитора про річну фінансову звітність фонду «Твоє Коло. Щорічний дохід» за 2024 рік. Аудит — це перевірка фінансової звітності сторонньою фірмою, щоб підтвердити, наскільки цифри відображають реальний стан справ.

Що це означає: Першоджерело можна прочитати самостійно. Цей текст лише пояснює його простими словами і не замінює оригінал. Аудит підтверджує, що цифри у звітності достовірні, але не оцінює, чи вигідна сама інвестиція і чи варто вкладати.