Аудит ТОВ «ВІКІНГ ПАРК» за 2023 рік: думка із застереженням
«Звіт незалежного аудитора щодо річної фінансової звітності ТОВ «ВІКІНГ ПАРК» за 2023 рік (наведений у Проспекті емісії облігацій серії «А», п.13 Структурного елемента 2)»
Аудитор дав думку із застереженням: звітність ТОВ «ВІКІНГ ПАРК» за 2023 рік загалом складена правильно, але дві облікові похибки завищили звітний прибуток приблизно на 82 млн грн.
Аудитор підтвердив звітність із застереженням, тобто звітність загалом правильна, але він знайшов конкретні помилки й окремо їх описав. Жовтий сигнал тут означає: є на що зважати, але відмови від висновку немає. Дві облікові похибки разом завищили звітний прибуток приблизно на 82 млн грн: компанія не показала витратами відсотки за позикою власника (42 342 тис. грн) і не списала вже виконані будівельні роботи (39 563 тис. грн). Реальний прибуток за 2023 рік слабший за звітний. Аудитор не давав окремого попередження про здатність компанії працювати надалі. Облігації незабезпечені (без застави майном): якщо виникнуть проблеми, повернення грошей залежить від загальної платоспроможності компанії. Аудит підтверджує, що цифри у звітності складено за правилами, але не оцінює, чи вигідна ця інвестиція і чи варто вкладати.
Що сказав аудитор
Спершу про головне: що саме сказав аудитор про звітність за 2023 рік. Чистої думки без зауважень він не дав, але й підтвердити звіт не відмовився. Це думка із застереженням, тобто звітність загалом правильна, окрім двох конкретних помилок, які він окремо описав. Для вас як власника облігацій (кредитора компанії) ці застереження показують, наскільки можна довіряти цифрам, за якими ви оцінюєте здатність компанії платити відсотки й повернути борг.
Думка аудитора
Аудитор дав думку із застереженням (кваліфіковану думку). Це означає: звіт загалом складено правильно, але є одна-дві конкретні обмовки, які він виніс окремо. Чиста думка без зауважень (коли цифрам можна довіряти повністю) тут відсутня. Відмови від висновку теж немає. Звітність складено за національними стандартами бухобліку, тобто за правилами, за якими в Україні готують фінансові звіти.
Що це означає: Ви як власник облігацій є кредитором компанії: ви позичили їй гроші й чекаєте відсотків та повернення боргу. Думка із застереженням означає, що цифрам у звіті можна довіряти лише частково: є ділянки, де облік зроблено неправильно. Наступні блоки пояснюють, що саме викривлено і як це впливає на реальну спроможність компанії платити за боргами.
Цитата зі звіту · Проспект емісії облігацій серії А, стор. 40
На нашу думку, за винятком можливого впливу питань, описаних у розділі «Основа для думки із застереженням» нашого звіту, фінансова звітність, що додається, складена в усіх суттєвих аспектах відповідно до Національних положень (стандартів) бухгалтерського обліку та відповідає вимогам Закону України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від 16.07.1999 № 996-XIV щодо складання фінансової звітності.
Застереження №1 — недонараховані відсотки за позикою власника
Компанія брала позику у свого власника й платила за неї відсотки. Ці відсотки на загальну суму 42 342 тис. грн вона не показала як витрати, хоча цього вимагають національні стандарти обліку. Тут діє правило П(С)БО 31: відсотки за позиками є витратами. Через цю помилку витрати в звіті занижені на 42 342 тис. грн, а накопичений прибуток компанії на стільки ж завищено.
Що це означає: Реальний прибуток за 2023 рік на 42 342 тис. грн менший, ніж показано у звіті: компанія витратила на відсотки більше, ніж відбила в обліку. Для вас як кредитора це важливо: завищений прибуток малює компанію сильнішою, ніж вона є насправді. Гроші на ці відсотки йдуть власнику (людині, що контролює компанію). Ця вимога платежу стоїть поряд із вашою у черзі на грошові потоки компанії.
Цитата зі звіту · Проспект емісії облігацій серії А, стор. 40
1. У складі іншої поточної дебіторської заборгованості (рядок 1155 Балансу (Звіту про фінансовий стан)) відображена дебіторська заборгованість у сумі 30 265,0 тис. грн по відсотках за користування позикою, наданою Товариству учасником, яка виникла в результаті того, що сплачені Товариством учаснику в 2023 році відсотки не були віднесені до складу фінансових витрат. Відповідно до отриманої в процесі аудиту інформації та документів, аудитори впевнились в наявності на 31.12.2023 кредиторської заборгованості Товариства перед учасником по відсотках за користування позикою в сумі 12 077,0 тис грн. Отже, Товариством не нараховано та не віднесено до фінансових витрат відсотків за користування позикою в загальній сумі 42 342 тис. грн., що не відповідає пункту 3 П(С)БО 31, відповідно до якого витрати на проценти та інші витрати підприємства, пов'язані із запозиченнями, відносяться до фінансових витрат підприємства. В результаті цього фінансові витрати Товариства за 2023 рік занижені на 42 342 тис. грн., інша поточна дебіторська заборгованість на 31.12.2023 завищена на 30 265,0 тис. грн., кредиторська заборгованість занижена на 12 077 тис. грн., та завищені нерозподілені прибутки на 42 342 тис. грн. станом на 31.12.2023.
Застереження №2 — будівельні роботи показані як борг перед компанією замість витрат
Компанія оплатила загальнобудівельні роботи на 47 475,6 тис. грн (з них ПДВ, тобто податок на додану вартість, 7 912,6 тис. грн). Роботи фактично виконали в 2023 році, тож це мали бути витрати року. Натомість компанія показала ці гроші як дебіторську заборгованість, немовби це борг, який їй ще мають повернути. Насправді це вже понесена витрата. Через цю помилку витрати на збут занижені на 39 563,0 тис. грн, а накопичений прибуток завищено на стільки ж.
Що це означає: Це друга помилка, що роздуває прибуток: ще 39 563,0 тис. грн витрат не потрапили в звіт. Разом із першим застереженням звітний прибуток за 2023 рік завищено приблизно на 82 млн грн, тому реальна здатність компанії заробляти й повертати борг слабша, ніж показує звітність. Ваші облігації незабезпечені: без застави майном повернення грошей у разі проблем спирається на загальну платоспроможність компанії, а вона переоцінена.
Цитата зі звіту · Проспект емісії облігацій серії А, стор. 41
2. У складі іншої поточної дебіторської заборгованості (рядок 1155 Балансу (Звіту про фінансовий стан)) відображені сплачені у 2023 році загальнобудівельні роботи в загальній сумі 47 475,6 тис. (в т.ч. ПДВ 7 912,6 тис. грн.) грн., які фактично були виконані постачальником в 2023 році, що підтверджено первинними документами. В результаті цього витрати на збут Товариства за 2023 рік занижені на 39 563,0 тис. грн., інша поточна дебіторська заборгованість на 31.12.2023 завищена на 47 475,6 тис. грн. та нерозподілені прибутки станом на 31.12.2023 завищені 39 563,0 тис. грн.»
Гроші
Тепер складемо обидві помилки разом і подивимось, як вони впливають на прибуток. Саме від прибутку залежить, чи заробляє компанія достатньо, щоб обслуговувати ваш борг. Повного Балансу і Звіту про фінрезультати в джерелі немає, тож тут лише ті рядки, що їх назвав аудитор.
Підсумковий ефект на прибуток за 2023 рік
Дві облікові похибки складаються разом. Перша завищила накопичений прибуток на 42 342 тис. грн (недонараховані відсотки), друга додала ще 39 563,0 тис. грн (будівельні роботи в дебіторці). Сумарно звітний прибуток компанії за 2023 рік завищено приблизно на 82 млн грн. Повного Балансу і Звіту про фінрезультати в проспекті немає, є лише ці рядки, що їх позначив аудитор.
Що це означає: Прибуток — головний показник того, чи заробляє компанія достатньо, щоб платити вам відсотки й погасити облігації. Завищення на ~82 млн грн означає, що реальний результат набагато слабший за звітний: оцінювати спроможність компанії обслуговувати борг треба за виправленими, нижчими цифрами. Звітні цифри для цього завеликі.
Цитата зі звіту · Проспект емісії облігацій серії А, стор. 40
В результаті цього фінансові витрати Товариства за 2023 рік занижені на 42 342 тис. грн., інша поточна дебіторська заборгованість на 31.12.2023 завищена на 30 265,0 тис. грн., кредиторська заборгованість занижена на 12 077 тис. грн., та завищені нерозподілені прибутки на 42 342 тис. грн. станом на 31.12.2023.
Тривожні сигнали
Одна обставина заслуговує на окрему увагу саме кредитора: хто володіє компанією і кому вона винна ті відсотки, що проходять у першому застереженні. Інформацію не приховано, структуру власності розкрито в джерелі. Та для вас вона додає кредитного ризику, бо власник стоїть у черзі на гроші компанії поряд із вами.
Хто володіє компанією і кому вона винна відсотки
Кінцевий власник компанії — Ернест Іщук, якому через ТОВ «Теплоком» належить 88% (решта 12% у фонду «Міра-Капітал»). Кінцевий власник — це людина, що реально контролює компанію. Саме власник дав компанії ту позику, відсотки за якою (42 342 тис. грн) проходять у першому застереженні аудитора.
Що це означає: Тут є зв'язок, важливий для вас як кредитора: гроші на відсотки за позикою йдуть тому самому власнику, що контролює компанію. Цього не приховано: структуру власності розкрито у проспекті. Та по суті власник стоїть у черзі на грошові потоки компанії поряд із вами, а ваші облігації незабезпечені (без застави майном), тож це додає кредитного ризику.
Цитата зі звіту · Проспект емісії облігацій серії А, стор. 39
Кінцевим бенефіціарним власником (контролером) Емітента є громадянин України Іщук Ернест Валентинович, якому опосередковано належить частка у розмірі 88% відсотків статутного капіталу Емітента (є прямим власником частки в розмірі 100% статутного капіталу ТОВ «ТЕПЛОКОМ», код ЄДРПОУ 25544936, яке володіє часткою в розмірі 88% в статутному капiталi Емітента).
Хто перевіряв і чи можна вірити
Кілька слів про те, хто робив перевірку й коли, щоб ви розуміли, наскільки незалежний цей висновок. Перевіряла стороння фірма, а сама компанія цього не робила, тож зауваження про завищений прибуток мають вагу неупередженої оцінки.
Хто перевіряв і коли
Звітність перевіряла стороння аудиторська фірма ТОВ «Гарант-Аудит» (код у державному реєстрі юридичних осіб 31200575; номер у державному Реєстрі аудиторів 3838, із правом на обов'язковий аудит). Сам висновок за 2023 рік випущено 03 січня 2025 року, підписала директор фірми Тетяна Ліщенко.
Що це означає: Перевірку робила незалежна фірма, а сама компанія цього не робила, тож висновок неупереджений. Назву й коди можна звірити у відкритому реєстрі аудиторів. Те, що зовнішній аудитор поставив застереження замість чистої думки, додає вагомості його зауваженням про завищений прибуток.
Цитата зі звіту · Проспект емісії облігацій серії А, стор. 18, розд. «Інформація про незалежних аудиторів»
ТОВАРИСТВО З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ «ГАРАНТ-АУДИТ», код ЄДРПОУ 31200575, місцезнаходження: Україна, 04116, м Київ, вулиця Старокиївська, 10, офіс 101, номер в Реєстрі аудиторів та суб'єктів аудиторської діяльності 3838 в розділі «Суб'єкти аудиторської діяльності, які мають право проводити обов'язковий аудит фінансової звітності підприємств, що становлять суспільний інтерес».
Першоджерело
Наостанок про те, звідки взято всі ці факти, щоб ви могли звіритися з оригіналом самі. Наш текст лише переказує висновок аудитора простими словами й не замінює першоджерело.
Першоджерело
Усе вище переказує висновок незалежного аудитора за 2023 рік. Окремого аудиторського документа немає: висновок вбудовано всередину проспекту емісії облігацій серії «А». Це офіційний документ, з яким компанія виходила позичати гроші в інвесторів. Для забудовників це звичайна практика: наводити аудит усередині проспекту, без окремого файла. Аудит — це перевірка фінансової звітності сторонньою фірмою, щоб підтвердити, наскільки цифри відображають реальний стан компанії.
Що це означає: Ви можете прочитати першоджерело самі, за номерами сторінок проспекту. Наш текст лише пояснює його простими словами і не замінює оригінал. Аудит підтверджує, що звітність складено за правилами, але не оцінює, чи вигідна сама інвестиція і чи варто вкладати. Повного Балансу і Звіту про фінрезультати за 2023 рік у проспекті немає: наведено тільки рядки, що їх позначив аудитор, тож загальні активи й власний капітал тут не показані.
Цитата зі звіту · Проспект емісії облігацій серії А, стор. 39-40
Ми провели аудит річної фінансової звітності ТОВАРИСТВА З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ «ВІКІНГ ПАРК» (надалі по тексту - Товариство), що складається з Балансу (звіту про фінансовий стан) на 31 грудня 2023 року, Звіту про фінансові результати (звіту про сукупний дохід), Звіту про рух грошових коштів, Звіту про власний капітал за рік, що закінчився зазначеною датою, та приміток до річної фінансової звітності, включаючи стислий виклад значущих облікових політик.
Питання та відповіді
- Що означає думка аудитора із застереженням?
- Це проміжний висновок: звітність загалом складена правильно, але аудитор знайшов конкретні помилки в обліку й окремо їх описав. Чистої думки без зауважень тут немає, відмови та негативної думки теж немає. Цифрам можна довіряти не повністю, лише з урахуванням названих застережень.
- Чому кажуть, що прибуток за 2023 рік завищений приблизно на 82 млн грн?
- Аудитор виявив дві помилки. По-перше, компанія не показала як витрати відсотки за позикою власника на 42 342 тис. грн. По-друге, вже виконані будівельні роботи вона облікувала як борг перед собою замість витрат, ще на 39 563 тис. грн. Разом ці витрати не потрапили у звіт, тож накопичений прибуток виглядає приблизно на 82 млн грн більшим, ніж насправді.
- Що означає, що облігації незабезпечені?
- За цими облігаціями немає застави майном. У разі проблем повернення ваших грошей спирається на загальну платоспроможність компанії та чергу кредиторів. Конкретного об'єкта, який можна продати на покриття боргу, тут немає. Тому якість фінансової звітності для незабезпеченого боргу особливо важлива.