Товариство з обмеженою відповідальністю «ІНЖУР»

Фінансовий рік: 2025 · Аудитор: ТОВ «Делойт енд Туш Юкрейніан Сервісез Компані»
Із застереженнямGoing concern

«Звіт незалежного аудитора. Звіт щодо аудиту окремої фінансової звітності Товариства з обмеженою відповідальністю «Інжур» за рік, що закінчився 31 грудня 2025 року»

Підстава застереження: Компанія повторно віднесла витрати на закупівлю послуг у некоректних звітних періодах: 1 142 тис. грн витрат, понесених у січні 2026, обліковано як витрати 2025 року; 656 тис. грн витрат, понесених у січні 2025, — як витрати 2024 року. Якби облік був коректним: торгівельна та інша поточна кредиторська заборгованість була б більшою на 1 142 тис. грн (на 31.12.2025) та 656 тис. грн (на 31.12.2024); адміністративні витрати — меншими на 612 тис. грн у 2025 та більшими на 656 тис. грн у 2024; витрати на збут за 2025 — більшими на 1 098 тис. грн; податкові витрати та поточні податкові зобов'язання — меншими на 286 тис. грн і 164 тис. грн відповідно; прибуток за період був би меншим на 364 тис. грн (2025) і 492 тис. грн (2024), а нерозподілений прибуток — меншим на 856 тис. грн (на 31.12.2025) і 492 тис. грн (на 31.12.2024).

  1. Думка із застереженням (qualified opinion) — другий рік поспіль. Те саме методологічне порушення принципу нарахування за МСФЗ, що й у 2024, повторюється у 2025: облік витрат у некоректних звітних періодах.
  2. Підстава застереження: 1 142 тис. грн витрат, понесених у січні 2026, віднесено на 2025 рік; повторно зафіксовано минулорічну помилку — 656 тис. грн витрат січня 2025, помилково обліковані у 2024. Скоригований чистий прибуток був би меншим на 364 тис. грн у 2025 (4 401 проти 4 765) і на 492 тис. грн у 2024.
  3. Окремий розділ «Суттєва невизначеність, що стосується безперервності діяльності» (going concern) повторюється третій рік поспіль (2023, 2024, 2025). Чисті грошові потоки, використані в операційній діяльності, склали –13 135 тис. грн у 2025 (×5,9 до –2 228 у 2024) — значно поглиблений негативний OCF, попри зростання доходів.
  4. Структурне об'єднання групи Журжій Венчурс під ТОВ «Інжур»: придбано 100% часток у ТОВ «Інжур Кепітал» (21 000 тис. грн) і ТОВ «КУА «Інвестиційні Партнери» (27 000 тис. грн), додатково внесено 5 000 + 40 000 тис. грн до додаткового капіталу цих товариств; засновано ТОВ «Українська фондова біржа Інжур» (статут 25 000) та ТОВ «Інжур Фінтех» (статут 100). Загальні інвестиції в дочірні підприємства на 31.12.2025 — 93 010 тис. грн.
  5. Радикальна реструктуризація ІСІ в управлінні: 02.09.2025 ухвалено рішення про припинення 5 фондів («1001», «2001», Інжур Супермаркет, Інжур Оушен, Інжур Житній) шляхом приєднання до новоствореного ЗНПІФ «Інжур REIT» (ЄДРІСІ 23201750); 02.12.2025 анульовано свідоцтва ЄДРІСІ цих 5 фондів, інвестиційні сертифікати конвертовано у сертифікати «Інжур REIT». Фонд «Інжур Готель» ліквідовано 04.02.2025 (анульовано 23.05.2025).
  6. В управлінні станом на 31.12.2025 — 3 ІСІ (з 9 у 2024): ЗНПІФ «Інжур REIT» (45 310 інвесторів, публічне розміщення, у Біржовому списку), ПІФ «Інжур Енерджі» (7 082 інвестори, публічне розміщення), КІФ «Журжій Венчурс» (1 інвестор, перебуває під управлінням з 2024).
  7. Чистий прибуток 4 765 тис. грн (×10 до 478 у 2024); водночас операційна діяльність дала збиток –7 702 тис. грн (проти +852 у 2024) — позитивний результат сформовано фінансовими доходами 10 869 тис. грн, з яких 10 000 — дивіденди від дочірніх підприємств, та податковим доходом 1 689 тис. грн (відстрочений податок на прибуток).
  8. Дохід від звичайної діяльності 113 945 тис. грн (×2,16 до 52 643 у 2024) — продовження масштабування, але уповільнене порівняно з ×4,7 у 2024.
  9. Додатковий внесок єдиного учасника Журжія А.В. — 71 000 тис. грн до додаткового капіталу (статутний капітал залишився 45 000 тис. грн); власний капітал зріс до 122 797 тис. грн (×2,6 до 47 032).
  10. 2-ге місце серед КУА за вартістю активів і ВЧА в управлінні (крім венчурних) у ренкінгу УАІБ за 2 квартал 2025 року: 4 970 636 тис. грн активів і 4 936 357 тис. грн ВЧА.
  11. Активи в управлінні (фонди) не зазнали пошкоджень внаслідок воєнних дій станом на дату звіту, попри посилення обстрілів енергетичної інфраструктури наприкінці 2025.
  12. Оцінка керівництвом потенційного впливу податкового ризику зросла до 32 660 тис. грн з урахуванням штрафних санкцій (×4,75 до 6 885 у 2024) — пов'язано з масштабуванням операцій і збільшенням обсягу оподатковуваних транзакцій.
  13. Адмінвитрати 67 088 тис. грн (×1,85 до 36 263 у 2023); витрати на збут 54 425 тис. грн (×3,4 до 16 104), з яких маркетингові послуги — 49 380 тис. грн. Загальні операційні витрати випереджають доходи.
  14. Договори оренди з орендарями фондів номіновані в USD — природний валютний хедж під час девальвації гривні, повторено третій рік поспіль як аргумент керівництва щодо безперервності.
  15. Загальні активи 131 045 тис. грн (×2,6 до 50 449 у 2024); основний приріст — інвестиції в дочірні підприємства 93 010 тис. грн (раніше — лише передоплата 32 000).
  16. Винагорода ключовому управлінському персоналу (виконавчий директор Журжій А.В., головний бухгалтер Ліпська Ю.І.) 16 433 тис. грн у 2025 (×12,5 до 1 310 у 2024) — суттєве зростання компенсації.
  17. Кадрова експансія: 40 працівників на 30.12.2025 (з 11 на 31.12.2024); фонд оплати праці 33 899 тис. грн (×3,55 до 9 552). Частка жінок у структурі персоналу — 20%.
  18. Дивіденди отримані від дочірніх підприємств — 10 000 тис. грн у 2025 (вперше), роялті за використання торгової марки — 300 тис. грн.
  19. Кінцевий бенефіціарний власник — Журжій А.В. (100% безпосередньо, як у 2023–2024).
  20. Кошти та еквіваленти 10 320 тис. грн (×1,86 до 5 546 у 2024); ліквідна позиція адекватна — поточні активи 33 169 тис. грн перевищують поточні зобов'язання 8 047 тис. грн у ×4,12.
  21. Дебіторська заборгованість пов'язаних сторін (фондів) 17 100 тис. грн на 31.12.2025 (×2,55 до 6 697 у 2024) — винагорода КУА, що погашається протягом 60 днів; прострочена відсутня.
  22. На період дії воєнного стану дію Положення про пруденційні нормативи (Рішення НКЦПФР № 1597 від 01.10.2015) тимчасово зупинено; Компанія розраховує лише норматив ліквідності активів — за рішенням НКЦПФР № 314 від 23.04.2022 і № 1221 від 29.09.2022.
  23. Призначення Deloitte аудитором поновлено рішенням єдиного учасника № 118 від 06.10.2025; кумулятивний термін виконання завдання з 25.10.2023 до дати звіту.
  24. Винагорода Deloitte за аудит окремої фінансової звітності КУА за 2025 рік — 1 246 815 грн (договір Aud/2026/2755/C від 13.01.2026, період 13.01.2026 — 30.04.2026).
  25. Резервний капітал 113 тис. грн (+24 за рахунок прибутку 2024); після звітної дати рішенням від 31.03.2026 додатково спрямовано 154 тис. грн.
  26. Звітність затверджена до випуску рішенням єдиного учасника № 46 від 30.04.2026.