Загальна ВЧА фонду — 24 892 207,79 грн; загальні активи — 25 350 629,84 грн; зобов'язання — 458 422,05 грн. Зареєстрований розмір емісії — 201 000 000 грн (201 000 акцій). Акцій в обігу на дату — 44 377 шт.
Портфель корпоративних прав (часток) чотирьох агропромислових компаній: ПАТ «Домінанта-Колект», ПАТ «Великополовецьке РТП», ПАТ «Фінансова компанія «СТС-Капітал»» та ВАТ «НВФ «Луганські акумулятори»». Компанії орендують сільськогосподарські землі та вирощують зернові переважно в центральній та західній Україні.
За інформацією сайту оператора, виплати відбуваються двічі на рік: попередня у грудні та остаточна у березні за результатами аудиту. Однак за регламентом (п. 7.1) Загальні збори самостійно вирішують, розподілити прибуток між учасниками чи реінвестувати його — фіксованого мінімального відсотка виплат не встановлено. Дивіденди за 2021 рік склали 58%, за 2022 рік — 19% (за даними оператора). Виплат за 2023–2025 роки публічно не оголошено.
Є три способи вийти з інвестиції. Перший — продати акції на Українській біржі (тікер IFZEMA) у будь-який робочий день. Реальний попит на вторинному ринку залежить від активності інших покупців. Другий — щорічна обов'язкова оферта: кожного року з 1 по 15 вересня КУА зобов'язана викупити ваші акції за поточною ВЧА без знижки. Розрахунки — до 15 робочих днів (регламент, п. 8.3). Третій — позачерговий викуп на письмову вимогу: регламент дозволяє це, але фонд не зобов'язаний погодитися. Якщо вам терміново знадобляться кошти поза офертним вікном, КУА може відмовити у викупі — тоді доведеться чекати до наступного вересня або продавати на біржі за ринковою ціною (регламент, п. 8.1, 8.4).
| Тип | Розмір | Платник | Коментар |
|---|---|---|---|
| Винагорода КУА | 2.5% | фонд | Базова винагорода КУА (компанії з управління активами) — 2,5% середньої річної ВЧА (вартості чистих активів фонду). Нараховується щомісяця, перераховується за підсумками року. Максимальна ставка без премії — не більше 5% середньої ВЧА (регламент, п. 6.4). |
| За результат (success fee) | 15% | фонд | Бонус за результат (performance fee): КУА отримує не більше 15% від тієї частини прибутку фонду, що перевищує середньозважену облікову ставку НБУ за рік. Виплачується за рішенням Наглядової ради (регламент, п. 6.6). |
| Стеля інших витрат | 15% | фонд | Загальний ліміт інших витрат фонду (крім винагороди та премії КУА, адміністративних послуг, мита, податків і зборів) — не більше 15% середньорічної ВЧА (регламент, п. 6.8). Сюди входять депозитарна комісія, оплата аудитора, оцінювача, бухгалтерії тощо — всі разом зменшують ВЧА на вашу акцію. |
Базова винагорода КУА (компанії з управління активами) — 2,5% середньої річної ВЧА (вартості чистих активів фонду) щороку; максимум — 5% середньої ВЧА. Нараховується щомісяця, перераховується за підсумками року (регламент, п. 6.4). Премія КУА (performance fee, тобто бонус за результат) — не більше 15% від тієї частини прибутку фонду, що перевищує середньозважену облікову ставку НБУ за рік. Виплачується за рішенням Наглядової ради (регламент, п. 6.6). Інші витрати фонду — депозитарна комісія, оплата аудитора, оцінювача, бухгалтерії, реклами, страхування, оренди тощо (22 категорії витрат за п. 6.7 регламенту) — разом не можуть перевищувати 15% середньорічної ВЧА (регламент, п. 6.8). Всі ці витрати списуються з активів фонду, тобто безпосередньо зменшують ВЧА на вашу акцію.
| Поле | На сайті | В офіційних документах | Коментар |
|---|---|---|---|
| Дивідендна політика — мінімальний відсоток виплат | Не менше 30% від щорічного операційного прибутку фонду (сторінка ПУАФ на сайті) | Регламент ПУАФ 2026 (п. 7.1–7.2): сума прибутку розподіляється між учасниками або спрямовується на збільшення активів — рішенням Загальних зборів. Мінімального відсотка виплат у регламенті не встановлено. Регламент ПУАФ (нова редакція, протокол №43 від 11.05.2026) | Формулювання «не менше 30%» є лише на сайті оператора. У чинному регламенті фіксованого мінімального відсотка виплат немає. Перед підписанням просіть зафіксувати умови виплат у договорі. |
| Дата | Регулятор | Документ | № | Результат |
|---|---|---|---|---|
| 12 лип. 2007 | Мінʼюст / ЄДР | Державна реєстрація юридичної особи | ЄДРПОУ 35235947 | Первинна реєстрація КІФ під назвою «ІТТ-Нерухомість»; пізніше перейменовано на ПУАФ. |
| 8 лист. 2007 | НКЦПФР | Внесення до ЄДРІСІ | 132831 | Первинне внесення фонду до Єдиного державного реєстру інститутів спільного інвестування. |
| 15 груд. 2015 | НКЦПФР | Ліцензія КУА ПрАТ «СІ Капітал» | №2107 | Ліцензія ПрАТ «СІ Капітал» на провадження діяльності з управління активами інституційних інвесторів. |
| 26 лип. 2021 | НКЦПФР | Досягнення нормативного обсягу активів | — | Дата досягнення нормативного обсягу активів фонду (підтверджено UAIB-карткою). |
| 17 серп. 2021 | НКЦПФР | Свідоцтво ЄДРІСІ (попереднє, анульоване) | №831-1 | Видане 17.08.2021; анульоване наступним свідоцтвом від 07.12.2021. |
| 7 груд. 2021 | НКЦПФР | Свідоцтво ЄДРІСІ (чинне) | №831-2 | Чинне свідоцтво про внесення до ЄДРІСІ зі змінами. Файл: 04-svidotstvo-yedrisi-07.12.2021.pdf. |
| 11 трав. 2026 | Наглядова рада ПУАФ | Протокол засідання Наглядової ради | №43 | Затверджено нові редакції Проспекту емісії та Регламенту ПУАФ. |
ПУАФ (Перший Український Аграрний Фонд) — корпоративний інвестиційний фонд (КІФ; акціонерне товариство, що збирає кошти учасників та вкладає їх у цінні папери). Фонд перебуває під наглядом НКЦПФР (Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку) — в реєстрі ІСІ (реєстр інститутів спільного інвестування) з 08.11.2007, код реєстру 132831. Акції торгуються на Українській біржі під тікером IFZEMA (ISIN UA4000019095). Управляє фондом КУА ПрАТ «СІ Капітал» (компанія з управління активами). Що купуєте: ви купуєте акції ПУАФ і через них стаєте співвласником портфеля корпоративних прав (часток) агропромислових компаній. Ці компанії орендують сільськогосподарські землі, вирощують зернові та зернобобові культури, займаються елеваторною діяльністю та експортом агропродукції переважно в центральній та західній Україні. Станом на 31.12.2025 до портфеля фонду входять акції ПАТ «Домінанта-Колект», ПАТ «Великополовецьке РТП», ПАТ «Фінансова компанія «СТС-Капітал»» та ВАТ «НВФ «Луганські акумулятори»». Як купити: ви відкриваєте рахунок у цінних паперах і банківський рахунок, подаєте заявку до КУА ПрАТ «СІ Капітал». Ціна однієї акції — ВЧА (вартість чистих активів фонду на одну акцію) на день надходження коштів. Акції зараховуються протягом не більш як 7 робочих днів. Мінімальний вхід — 1 акція за поточною ВЧА. Станом на 31.12.2025 ВЧА на акцію становила 560,93 грн, загальна ВЧА фонду — 24 892 207,79 грн (44 377 акцій в обігу). Як заробляєте: дохід надходить двома шляхами. Перший — дивіденди з прибутку від діяльності портфельних агрокомпаній; для фізосіб діє пільгова ставка 9% ПДФО (податок на доходи фізичних осіб) плюс 1,5% військового збору. Другий — приріст вартості акцій при продажу; прибуток оподатковується за ставкою 18% ПДФО плюс 1,5% військового збору. Сам фонд як ІСІ (інститут спільного інвестування) звільнений від корпоративного податку на прибуток (пп. 141.6.1 Податкового кодексу України). Для порівняння: дивіденди за 2021 рік становили 58% річних, за 2022 рік — 19%. Виплат за 2023–2025 роки публічно не оголошено.
1. Вартість акцій вже падала. ВЧА (вартість чистих активів фонду) на одну акцію знизилася з 736,78 грн (01.01.2025) до 560,93 грн (31.12.2025) — це мінус 23,87% за рік. Якщо тенденція продовжиться, ви можете отримати при виході менше, ніж вклали. За аудиторським звітом FY2023 балансова вартість інвестицій у корпоративні права агрокомпаній становила 73 451 тис. грн (99% активів); у 2023 зафіксовано 11 196 тис. грн збитку від переоцінки за справедливою вартістю. 2. Аудитори PwC двічі попереджали про ризик зупинки фонду. В аудиторських звітах PwC за FY2022 та FY2023 наведено пояснювальний параграф про суттєву невизначеність щодо безперервної діяльності фонду у зв'язку з повномасштабним воєнним вторгненням. Якщо фонд припинить діяльність, повернути кошти буде значно складніше і довше, ніж при плановому виході. 3. Дивідендів за 2023–2025 роки публічно не оголошено. Виплат за ці роки не оголошено. Крім того, аудиторський звіт за FY2024 від нового аудитора ГАРАНТ-АУДИТ на сайті відсутній — перевірити поточний стан фінансів за незалежною аудиторською думкою наразі не можна. 4. Земельний портфель закритий. Конкретна площа орендованих земель, регіони, строки договорів оренди та ціна гектара публічно не розкриваються. Перед підписанням попросіть у КУА деталізацію орендного портфеля. 5. Аудитор змінився, новий звіт відсутній. Аудитор змінений з ТОВ «ПрайсвотерхаусКуперс Ешуренс» (FY2022–FY2023) на ГАРАНТ-АУДИТ, проте звіт нового аудитора в публічних джерелах не оприлюднено. Це ускладнює незалежну оцінку поточного фінансового стану. 6. Ринковий ризик. Вартість акцій фонду залежить від результатів портфельних агрокомпаній, цін на зерно, курсу валют та умов оренди підконтрольних земель. Агропромисловий бізнес в Україні несе додаткові воєнні ризики, включно з можливою втратою орендованих земель у зоні бойових дій. Перед тим, як підписати договір: 1. Перевірте юридичну особу ПУАФ за кодом ЄДРПОУ 35235947 у відкритих реєстрах (YouControl, Opendatabot). 2. Попросіть у КУА актуальний аудиторський звіт від ГАРАНТ-АУДИТ. 3. Запитайте деталізацію земельного портфеля: площу, регіони, строки оренди. 4. Уточніть, чи будуть дивіденди за 2023–2025 роки виплачені і коли.
Сам фонд не платить корпоративний податок на прибуток — це пільга для ІСІ (інститутів спільного інвестування) за пп. 141.6.1 Податкового кодексу України. Для вас як фізичної особи-резидента: з дивідендів фонд утримує 9% ПДФО (податок на доходи фізичних осіб) плюс 1,5% військового збору — фонд виступає вашим податковим агентом (тобто утримує та перераховує податок сам, вам окремо нічого не треба платити). Якщо ви продаєте акції з прибутком, то самостійно сплачуєте 18% ПДФО плюс 1,5% військового збору від суми прибутку (різниця між ціною продажу і ціною купівлі). Для юридичних осіб: дивіденди та прибуток від продажу акцій включаються у валовий дохід і оподатковуються за загальними правилами.
ℹ️ Фонд утримує податки автоматично (податковий агент).
КУА ПрАТ «СІ Капітал» зареєстрована 06.02.2001 (ЄДРПОУ 31282328). Управляє двома фондами: ПУАФ (АТ «ЗНКІФ «ПУАФ», в ЄДРІСІ з 08.11.2007) і «Земельні Активи 1» (Telegram-канал landassets, структура публічно не розкрита). Загальний AUM по ПУАФ станом на 31.12.2025 — 24,9 млн грн ВЧА (44 377 акцій в обігу). Основний напрям — управління корпоративними правами агропромислових компаній. Директор — Сазонов Роман Юрійович; директор інвестицій — Остапенко Владислав Анатолійович (M&A агробізнесу ~221 млн, 11 агрокомпаній, 151 000 га); директор розвитку — Тарабакін Дмитро Валерійович (учасник створення ПФТС 1995, колишній гендиректор Dragon Capital, член НКЦПФР 2015–2021).
Загальні питання про інвестування — у частих запитаннях і словнику.
ЄЦБ уперше з 2023 року підвищив ставку, а Лагард попереджає про нову хвилю інфляції. За прогнозом МВФ, у 2026-му гроші втрачають близько 2,6% на рік у єврозоні й 6,1% в Україні (НБУ — до 9,4%). Кеш дешевшає в будь-якій валюті.
Ціна гектара у травні трималася близько 74 000 грн (~$1 700), майже біля максимуму, але угоди й площа падають третій місяць поспіль. Висока ціна на тонкому ринку сигналить про крихку ліквідність, тоді як попит звужується.
CASE Ukraine закликає звільнити інвестиції від податку. Показуємо на цифрах різницю режимів: ~14% (9% ПДФО + 5% збору) на дивіденди фонду нерухомості проти 0% на ОВДП.