78% бізнесу в плюсі за 2025 рік. Opendatabot оприлюднив цифру, що звучить як рекорд, хоча так само було й до війни. Розбір

Opendatabot 8 червня оприлюднив зріз корпоративної фінзвітності за 2025 рік. Прибутковими виявилися 78% із приблизно 222 тисяч компаній, що подали звіти. Заголовок звучить як рекорд відновлення. Але якщо прикласти це число до історії частки прибуткових бізнесів в Україні, воно перестає бути піком. Це повернення на ту планку, на якій економіка вже стояла до війни.

78% — це вже бувало

Щоб зрозуміти, наскільки 78% високі чи низькі, потрібна точка відліку. Її дає Держстат, який роками рахує частку прибуткових серед великих і середніх підприємств. Цей ряд рухається гойдалкою, а рівної лінії вгору в ньому немає.

• 2019 рік: близько 78% прибуткових — довоєнна норма;
• 2020 рік: 70,8% — провал у пандемію COVID-19;
• 2021 рік: 73,3% — часткове відновлення;
• 2022 рік: 66,2% — воєнний мінімум, найгірша точка ряду;
• 2023 рік: 78% — повернення на довоєнний рівень;
• 2024 рік: 77,9% — закріплення на тій самій планці.

Тобто частка прибуткових бізнесів уже поверталася до 78% у 2023 році й трималася там у 2024-му. Свіжі 78% за 2025 рік цю стелю лише підтверджують. Економіка не побила рекорд. Вона відіграла назад те, що відібрала війна.

Одна важлива поправка про різні вибірки

Тут потрібна чесність із цифрами, бо два джерела рахують по-різному. Ряд 2019–2024 веде Держстат, і він охоплює лише великі та середні підприємства. Свіже число за 2025 рік дає Opendatabot, і його вибірка ширша: усі розміри бізнесу, включно з малим, приблизно 222 тисячі фірм.

Це різні кола компаній. Тому не можна провести одну суцільну лінію від 2019-го до 2025-го так, ніби це безперервний вимір. Збіг 78% за 2025 рік з 78% за 2023-й і близько 78% за 2019-й приблизний. Він говорить про повернення до приблизно тієї самої планки, без претензії на точну тотожність чисел. Сама ця обережність важлива: те, яке коло фірм береш у розрахунок, помітно змінює результат.

Наочний приклад такої пастки дає стара оцінка Opendatabot за травень 2021 року, коли прибутковими назвали 38% бізнесу. Тоді у вибірку потрапили й «сплячі» фірми, і 42% компаній спрацювали «у нуль». Те саме явище під різним об'єктивом дає то 38%, то 73%, то 78%. Читати такі числа як тренд не можна.

Що ця гойдалка означає для інвестора

Головна історія тут про амплітуду коливань, а вже потім про саме «зростання». Частка прибуткових українських бізнесів стрибає на десять і більше пунктів від кожного великого шоку. У пандемію вона просіла до 70,8%. У перший рік повномасштабної війни впала до 66,2%, коли частка збиткових компаній підскочила до третини. Для порівняння масштабу падіння: за оцінкою МВФ, реальний ВВП України у 2022 році обвалився приблизно на 28,8%, найглибший спад за історію незалежної країни.

Звідси випливає рамка українського ризику, яку легко проґавити за бадьорим заголовком. Прибутковість українського бізнесу волатильна. Замість рівного зростання вона обвалюється від зовнішніх ударів і потім відіграє назад. Відновлена норма 78% реальна, але історично крихка: наступний шок здатний знову зрізати її на десяток пунктів.

Це опис чутливості. Свіже «78% бізнесу прибуткові» правильно читати як сигнал «бізнес повернувся до довоєнної норми», без прочитання про новий максимум. Для приватного інвестора корисний тут діапазон, який це число приховує.

Що варто відстежувати далі: чи протримається ця планка у 2026 році. Частка прибуткових компаній чутлива до темпу зростання економіки, а прогнози на 2026-й розходяться. Базовий сценарій НБУ передбачає зростання ВВП приблизно на 1,3%, тоді як приватна аналітика Capital Times допускає спад близько 0,6%. 78% залишаються стартовою точкою, з якої число цілком може піти в обидва боки.